Читать книгу Очерки всемирной истории страхования и перестрахования. Том 2. Развитие страхования и перестрахования с 18-го века в отдельных странах и регионах - Александр Артамонов - Страница 6

Баварское перестраховочное общество. 1911 год начал отсчет рождения еще одного немецкого перестраховочного общества«Bayerischen Rück». Читаем у П. Коха: «В связи с новым правовым регулированием в области ипотечно-банковского и страхового надзора подразделения Баварского Ипотечного и Вескельного банка («Bayerischen Hypotheken— und Wechselbank»), созданные в 1835 году, были выделены в 1906 году и преобразованы в Баварский Страховой банк («Bayerische Versicherungs-Bank AG») в качестве независимого акционерного общества. В своей рекламе компания прямо указала на это происхождение. Ее возглавил в качестве первого председателя правления Карл Риттер фон Расп (Karl Ritter von Rasp) (1848-1927 годы), который ранее возглавлял страховые подразделения банка и занимал лидирующие позиции в ассоциациях немецкой страховой отрасли»[103].

Карл Риттер фон Расп

Принятию подобного решения послужил опыт урегулирования страховых случаев, связанных с землетрясением в Сан-Франциско 1906 года. Под воздействием последствий от возмещения убытков от этого стихийного бедствия кредитный институт в 1911 году в интересах юридически обособленного теперь Баварского Страхового банка создал Баварский перестраховочный банк («Bayerische Rückversicherungsbank AG») (позднее: «Bayerische Rückversicherung AG» — Баварское перестраховочное общество).

В конце 1923 года инфляция в Германии была преодолена путем введения так называемой «Rentenmark» («рентная марка»).

Образцы таких марок

Последующая стадия позитивного экономического развития, которая также улучшила ситуацию и в страховой индустрии (только в одном 1923 году в Германии было создано около 130 страховых компаний, которые, правда, просуществовали относительно недолго), тем не менее, создала определенные проблемы — не все перестраховочные компании смогли восстановиться от спада, который они переживали в 1923 году. Одной из этих компаний было Баварское перестраховочное общество.

В 1923 году «Bayerische Versicherungsbank» был продан компании «Allianz» и Мюнхенскому перестраховочному обществу, при этом Баварское перестраховочное общество было фактически забыто во время этой сделки, которая произошла практически за одну ночь[104]. Подобная сделка позволяла разгрузить избыточные обязательства Баварского перестраховочного общества. Благодаря вето, которое согласно уставу общества мог наложить единоличный член правления Хофрат Эрнст Драмм (Hofrat Ernst Drumm), не было возможности исправить данную ошибку.

Хофрат Эрнст Драмм на одной из ранних фотографий

Но Драмм, который о продаже перестраховочной «дочки» узнал на следующий день из газеты, все же наложил задним числом свое вето и переписал акции на себя. В 1924 году он предложил контрольный пакет акций Швейцарскому перестраховочному обществу, которое приняло это предложение. Как написано в буклете Швейцарского перестраховочного общества: «Новая «дочка» в Мюнхене была для швейцарцев желанным якорем на немецком страховом рынке и осуществляет с тех пор перестрахование»[105].

Для Баварского перестраховочного общества вхождение в эту компанию оказалось счастливым случаем. В 1928 году оно уже занимало 7 место среди крупнейших немецких перестраховщиков. Швейцарское перестраховочное общество, которое во время периода инфляции только извлекло прибыль от стабильности швейцарского франка, приобрело доли в нескольких испытывающих финансовые трудности немецких страховых компаниях. Капиталовложения оно осуществляло либо непосредственно в Цюрихе, либо через Баварское перестраховочное общество. Это сплетение называлось Швейцарским клубом (Schweizer Club), хотя при этом швейцарцы стремились расширить свои интересы за счет не только единого управления всей группой.

В 1930-е годы Баварское перестраховочное общество с точки зрения бизнеса развивалось вполне успешно. Оживление экономики позволило достичь сбора премии в размере 30 млн рентных марок.

Во время Второй мировой войны процветание военной промышленности и одновременное отсутствие конкуренции со стороны зарубежных перестраховщиков принесло обществу премию в 45 млн рейхсмарок. Поскольку Швейцарское перестраховочное общество также не могло осуществлять свою деятельность на немецком рынке, баварская «дочка» как никто подходила для выполнения задачи по управлению совместным немецким предприятием.

По мере того, как бомбардировки Мюнхена становились все интенсивнее, было принято решение о переезде в городок Мюнхсдорф (Münchsdorf), в один из замков старинного семейства фон Аретин (Familie von Aretin). Это было правильное решение: в здание на Леопольд-штрассе, 4 попала бомба, и верхние этажи выгорели.

После войны в силу принятия Германией строгих положений, регулирующих порядок осуществления валютных операций, оба общества финансово отделились друг от друга. При этом Швейцарское перестраховочное общество передало свои договоры с немецкими страховщиками Баварскому перестраховочному обществу и в ответ приняло иностранные договоры. 1950 год вернул баварцам уверенность в необходимости совместного сотрудничества.

Баварское перестраховочное общество получило после войны сравнительно выгодные стартовые условия, не только благодаря «материнской» компании в Цюрихе, но и тому, что оно сумело сохранить основную документацию, а также тому, что вскоре здание на Леопольд-штрассе было восстановлено.

Исправлению ситуации помогли и годы «экономического чуда» («Wirtschaftswunderjahre»). Эрих Роберт Прёлсс (Erich Robert Prölss), который уже в 1937 году работал на Баварское перестраховоное общество в качестве адвоката, теперь в 1955 году стал его председателем. Едва ли кто-либо другой мог привнести такую культуру руководства. Пресс-конференции проводились не в обычных конференц-залах, а в библиотеке общества. Как автор криминальных романов, Прёлсс имел непосредственное отношение к литературе. Это позднее должно было стать рекламным шагом, поскольку Прёлсс также был востребованным правовым экспертом всей страховой индустрии.

Эрих Роберт Прёлсс

В течение последующего десятилетия Баварское перестраховочное общество оставалось важным игроком на международном рынке перестрахования. С 1955 года по 1965 год количество сотрудников увеличилось на 100 человек. Быстрый рост персонала потребовал реформы структуры общества. Юрген Зассе (или Сассе — Jürgen Sasse), преемник Прёлсса, начал такую реформу, что способствовало дальнейшему росту объема деятельности. 1974 год поставил Общество с объемом брутто-премии в 654 млн немецких марок на четвертое место в Германии, при этом оно было 9-м крупнейшим перестраховщиком в мире.

В силу этого здание на Леопольд-штрассе стало мало. И Общество переезжает на улицу Зедерангер (Sederanger). Теперь общество возглавил Петер Фрей (Peter Frey).

90-е годы прошлого века были также успешными. Имея международный рейтинг «А» и находясь в десятке крупнейших перестраховщиков мира, общество занимало достойное место в группе Швейцарского перестраховочного общества. В 1993 году руководящий пост общества занял Стефан Липпе (Stefan Lippe), который продолжил курс на успешное развитие. Двумя годами позже он был приглашен возглавить материнский концерн.

2001 год завершил историю Баварского перестраховочного общества, как независимой компании. В ходе реорганизации оно стало частью концерна «Swiss Re Germany AG». Сегодня данный концерн называется «Swiss Re Europe S. A. Niederlassung Deutschland».

Ганноверское перестраховочное общество. Рассказывая об истории перестраховочных компаний Германии, нельзя не упомянуть и перестраховочное общество, штаб-квартира которого расположена в Ганновере — «Hannover Rück» или «Hannover Rückversicherung AG“. Датой основания компании считается 6 июня 1966 год, когда было учреждено акционерное общество транспортного страхования и перестрахования (нем. ATR — Aktiengesellschaft für Transport— und Rückversicherung). Учредителем тогда выступила компания «Feuerschadenverband Rheinisch-Westfälischer Zechen (FSV)» из города Бохум (Bochum — промышленный город на северо-западе Германии в земле Рейн-Вестфалия). Новая компания была по существу «SPE — special purpose entity», т. е., как мы сказали бы сегодня, специализированной дочерней фирмой для обеспечения перестраховочной защиты «Feuerschadenverband Rheinisch-Westfälischer Zechen». Как и «Haftpflichtverband der Deutschen Industrie Versicherungsverein auf Gegenseitigkeit» (HDI) (досл. «Союз страхования ответственности предприятий немецкой индустрии на взаимной основе»), FSV была еще одним институтом взаимопомощи, основанным для страхования рисков крупных предприятий. Этот институт был учрежден еще в 1920 году и изначально обеспечивал страхованием не только предприятия горнодобывающей промышленности, но в определенной степени химический сектор промышленного центра Германии, т. е. Рурскую область. В 1923 году HDI объединил усилия со страховым гигантом «Gerling» по основанию фирмы «Eisen und Stahl GmbH», которая впоследствии продолжила обеспечивать перестраховочные потребности HDI.

Общество ATR имело уставный капитал в размере 5 млн немецких марок, 30% которого (примерно 1,5 млн НМ) были полностью оплачены. Следующие компании участвовали в учреждении общества:

[106]

Незамедлительно после основания компании банк «Westfalen Bank AG» передал свою долю в 1000 НМ союзу «Schadenschutzverband GmbH». В конечном итоге, FSV перекупило долю SSV и стало обладателем 87% минус одна акция в капитале новой компании.

Идея создания перестраховочного общества, которое сегодня называется «Hannover Rück», принадлежала Хансу Фаберу (Hans Faber), который в то время носил титул «Bergrat» («советник горняков»), и будучи председателем правления FSV, cумел убедить его наблюдательный совет, который состоял, главным образом, из «Bergassessoren» («экспертов горного дела»), в том, что учреждение новой компании было бы правильным шагом.

Первый договор перестрахования FSV заключило в 1928 году при посредничестве фирмы «Eisen und Stahl GmbH», при этом договор был оформлен с 19 компаниями по страхованию имущества, которые объединили свои интересы как часть «Gerling Group».

Изначально объектом перестрахования являлись исключительно застрахованные риски в горнодобывающей промышленности, но в 1938 FSV стала принимать в перестрахование так называемые «синтетические» горные предприятия. В то время этот термин использовался для предприятий, учреждаемых горнодобывающими компаниями для конвертирования угля в топливо в рамках программы Третьего рейха по промышленному самообеспечению. Впоследствии функционируя под названием «химические фабрики», они породили многочисленные крупные убытки, поскольку для процесса конвертации требовалось чрезвычайно высокое давление. Это вызвало нешуточную озабоченность: после длительных переговоров 16 декабря 1942 года договор перестрахования был расторгнут. Затем договор стал размещаться через страхового брокера «Jauch & Hübener» у 16 страховых компаний. С 1943 года и далее это оставило FSV без какой-либо перестраховочной защиты, потому что после выступления тогдашнего председателя наблюдательного совета компании, горного эксперта, Вильгельма Кестена (Wilhelm Kesten) наблюдательный совет принял решение нести свои риски за свой счет. Так продолжалось многие годы.

Спустя несколько лет после окончания Второй мировой войны брокер «Jauch & Hübener» предложил FSV еще один комплексный пакет перестраховочной защиты. Опять же бизнес размещался среди немецких страховщиков. В огневой отрасли, основном виде страхования, принимаемом FSV, компания заключила в 1966 году 120 договоров страхования от огня на общую сумму премии в размере 20,6 млн НМ. Портфель, главным образом, состоял из рисков, связанных с крайне опасными химическими предприятиями, каждое из которых компания удерживала на себе полностью. Поэтому она всецело зависела от перестраховочного консорциума, который состоял из немецких страховщиков, т. е. фактически конкурентов.

Вскоре самостоятельное несение рисков без перестраховочной защиты, как это имело место с 1943 по 1948 годы, оказалось невозможным. Когда-то богатейшие угольные залежи Рура и Саара постепенно теряли свою экономическую и финансовую мощь. Более того, химические предприятия, основанные ранее горнодобывающими компаниями, существенно переросли взаимозависимость. Теперь и FSV не имела прежнего влияния. Эта совокупность факторов, наряду с незабываемым фактом того, что в 1942 году FSV имела определенные преимущества, ускорила принятие решения о программе перестрахования, которое находилось бы вне сферы влияния конкурентов. С этого момента появилась идея, которая позднее реализовалась в лице Ганноверского перестраховочного общества.

В первые пять лет компания осуществляла морское страхование и перестрахование, а также стала быстро развивать свое присутствие на международных перестраховочных рынках.

В 1970 году с FSV официально объединился союз «Haftpflichtverband der Deutschen Industrie V.a. G.» (HDI) из Ганновера (хотя само соглашение было подписано в сентябре 1969 года), в результате чего головной офис ATR переехал в Ганновер.

Такое объединение незамедлительно принесло положительные результаты: в 1969 году HDI собрал премию в размере 159 млн НМ, при этом 95 млн приходились на автострахование, а 23 млн на страхование общегражданской ответственности. В свою очередь, FSV заработала 47 млн НМ, из которых 30 млн были получены по договорам страхования от огня и почти 8 млн от автострахования.

Лишь немногие члены наблюдательного совета присоединились к аналогичному совету объединенной компании, которая получила название «Versicherungsverein der deutschen Industrie» («Страховое общество немецкой индустрии»). Один из конкурентов FSV направил возражение в суд, который его поддержал. Была разрешена только комбинация двух названий, в результате чего новая компания стала называться «Haftpflichtverband der deutschen Industrie und Feuerschadenverband V.a. G.» («Союз страхования гражданской ответственности немецкой индустрии и убытков от огня»). В 1976 году это название было сокращено до уже упоминавшегося «Haftpflichtverband der Deutschen Industrie V.a. G.» (HDI).

Наиболее важной задачей был не только поиск профессионалов в перестраховании, но и следование определенному принципу, который состоял в том, чтобы передавать неразмещенные доли брокера «Jauch & Hübener» на собственное удержание ATR либо в ретроцессию. Поскольку компания не имела человеческих ресурсов для поддержания многочисленных контактов, было ясно, что деловые взаимоотношения потребуют использование услуг брокеров. Собственно и сегодня такая политика является важной составной компонентой стратегии «Hannover Rück».

Весной 1971 года союз HDI понес крупный убыток по договору страхования химического завода «Chemische Werke Hüls» в городе Марле (земля Северный Рейн-Вестфалия). Ущерб составил порядка 52 млн НМ; HDI оказался единственным страховщиком, но 95% риска передал в общество ATR, которое, в свою очередь, распределило риск среди многочисленных ретроцессионеров по всему миру. В то время в Европе он оценивался как крупнейший с точки зрения обязательств одного страховщика.

Изначально событие не вызывало вопросов, так как ATR удалось собрать возмещение полностью от более, чем двухсот компаний, участвовавших в перестраховании. Казалось, что все идет своим чередом, но этот страховой случай имел неожиданные последствия. Некоторые давно учрежденные немецкие перестраховщики полагали, что ATR понесло серьезный удар, и, пользуясь благоприятной для них ситуацией, задумались об ограничении этого общества от ретроцессионных сделок на международном рынке. На перестраховочном форуме в Монте-Карло в 1971 году важным вопросом повестки дня стал запрет для ATR в возобновлении ретроцессионных операций для «восстановления порядка на рынке огневого страхования Германии»[107].

Это создало сложную ситуацию для ATR. Клаус Бингемер (Claus Bingemer), который представлял общество в Монте-Карло, сначала не знал о том, что задумали другие немецкие перестраховщики. Вначале участники дискуссии не были склонны раскрывать свои намерения. Затем стало ясно, что представители иностранных перестраховочных рынков считали планируемый бойкот в отношении ATR несправедливым и неуместным. Прежде всего, два французских перестраховщика озвучили свое намерение возобновить свои обязательства, если не будет доказано неправомерное поведение союза HDI на немецком рынке. Все, без исключения, другие зарубежные перестраховщики подтвердили свою лояльность в сложившейся ситуации. Многочисленные немецкие страховые компании также возобновили свои доли, и, в итоге, общая емкость ATR для огневого портфеля HDI оказалась больше, чем она была до страхового случая в Марле.

Не только общество ATR получило поддержку и доверие со стороны участников мирового рынка, подобное поведение перестраховочных кругов подняло и их имидж в глазах всей общественности. Несмотря на это, стратегия немецких перестраховщиков, нацеленная на принижение реальных возможностей компании, сохранилась.

Тем не менее, после конфронтации с немецкими страховщиками в 1971 году позиция ATR на рынке укрепилась, и были сняты препятствия для расширения акцептов, а значит улучшения баланса и стабильности всего портфеля.

Стартовая позиция Общества, как новичка на перестраховочном рынке, была крайне тяжелая. Местный немецкий рынок твердо удерживался в руках профессиональных перестраховщиков десятилетиями. Другим отягчающим фактором было то, что ATR, как зависимая от HDI компания, могла выстоять на рынке только лишь благодаря квалифицированному андеррайтингу в условиях конкуренции среди других немецких страховщиков.

Аналогично, и другие рынки континентальной Европы имели свои традиционные связи и оставляли ATR мало места, чтобы попасть в круг привилегированных перестраховщиков. Единственным богатым источником перестраховочных цессий был лондонский рынок с его глобальными предложениями. Однако в то время было уже понятно, что чрезмерно перестраховщики нередко получали там убыточный бизнес. Соответственно, жесткое воздержание от рисков с лондонского рынка являлось правилом тех дней для ATR. Американский бизнес, предлагавшийся лондонским рынком, считался рискованным, непредсказуемым и предрасположенным к крупным выплатам из-за особенностей американской судебной системы. Несмотря на это, ATR приняла решение выйти на американский рынок. Не следует забывать, что добрая половина мирового сбора страховой премии генерировалась в США. Хотя американский перестраховочный бизнес имел не самую лучшую репутацию в континентальной Европе и действительно вызывал серьезные финансовые потери, которые нередко реализовывались спустя годы, нельзя было игнорировать тот факт, что 50% мировой премии не всегда или не постоянно сопровождались крупными ущербами. Это привело к тому, что ATR стала смотреть на американский рынок через его местные страховые компании и брокеров. Идея была правильной и разумной, но, как оказалось, не совсем осуществимой.

После неудавшейся блокады со стороны немецких перестраховщиков 1971 года ATR была в поиске независимого рынка для портфеля HDI под лидерством сильного брокера. Одним из таких, несомненно, был нью-йоркский брокер «Guy Carpenter». При посредничестве родственного брокера Алекса Вукайловича (Alex Vucailovic) уже упоминавшийся Клаус Бингемер сумел выйти на контакт с тем, кто впоследствии стал крупнейшим перестраховочным брокером в мире. После длительных и откровенных переговоров с Эдом Беннетом (Ed Bennet), главным управляющим брокера, Бингемер был неожиданно приглашен в конференц-зал. Там у него появилась возможность представить ATR почти десятку менеджеров «Guy Carpenter». Презентация Бингемера вызвала большой интерес и доброжелательность. Поэтому можно было прогнозировать благоприятное сотрудничество с брокером. На протяжении многих лет атмосфера оставалась благоприятной, хотя по факту в адрес ATR было сделано небольшое количество предложений о перестраховании.

К объективным причинам такого положения дел можно было отнести слабую капитализацию и отсутствие рейтинга. В 1970-е годы «ATR/Hannover Rück» в совокупности со всеми немецкими перестраховщиками имела так называемый «equity ratio» (отношение собственного капитала к общей сумме активов) лишь в размере 10% сверх сбора нетто-премии. В США этот норматив был мягче. В то же время, форсированные шаги, направленные на укрепление резервов убытков, в Германии и в целом в Европе предоставляли перестраховщикам, включая ATR, устойчивость и живучесть во времена крупных страховых случаев.

Как отмечалось выше, отношения с брокером «Guy Carpenter» закладывались еще в 1971 году, но лишь в 1984 году, то есть 13 лет спустя, это сотрудничество начало приносить свои плоды. Благодаря депрессивному состоянию других рынков, «ATR/Hannover Rück» стал предпочтительным партнером для «Guy Carpenter». Более того, свои наработки компании открыли и другие американские брокеры. Между тем, «Hannover Rück» получает высокий международный рейтинг. Установилось полное доверие, и отсюда стратегическая идея работы через американских перестраховочных брокеров, наконец, принесла желаемый результат.

Преимущество для «Hannover Rück» в его международной экспансии было связано не только с коммуникационными каналами, но что более важно, с тем, что все андеррайтерские решения могли приниматься в головной компании в Ганновере, и избегая необходимость открытия и содержания филиала в США. Недостатком являлось то, что технические резервы должны были быть обеспечены американскими ценными бумагами и банковскими гарантиями. Когда в последующие годы возник риск того, что паушальная ставка Федерального акцизного налога (flat-rate Federal Excise Tax), установленная для нерезидентов США могла вырасти для перестраховочного бизнеса с 1 до 4%, лицензия «Hannover Rück» в штате Иллинойс, которая до сих пор использовалась для прямого страхования со стороны HDI, это вынудило компанию приобрести небольшое перестраховочное агентство в Лос-Анджелесе. В дальнейшем оказалось, что компания сделала бесполезный упреждающий шаг, поскольку увеличение налога на перестраховочную деятельность так и не реализовалось.

Со временем изначально громоздкие связи между континентами по почте, факсимильной и телефонной связи улучшились посредством современных средств связи, которые были заменены так называемой «always-on immediacy» («постоянной доступностью») всего глобального рынка. Это оказалось крайне важным для продвижения бизнеса.

Ответственность за развитие американского бизнеса лежала на Тео Дилманне (Theo Dielmann), который с 1986 года являлся членом правления «Hannover Rück/Eisen and Stahl Rück».

Тео Дилманн

Очень скоро Дилманн осознал риски, которые нес в себе американский рынок. В начале 1970-х годов стало ясно, что «run-off» или итоги закрытия резервов убытков американских договоров страхования от несчастных случаев будут весьма убыточными. Угроза для дальнейшего существования компании становилась вполне реальной. В длительной перспективе «Hannover Rück» едва ли могла выдержать крупные убытки в своем бизнесе. Только коммутация или перераспределение резервов убытков могла предотвратить серьезные напряжения и обеспечить безопасность. Это было очевидно, но как этого добиться? У «Hannover Rück» не было формулы или идеального выхода. Т. Дилманн столкнулся с необходимостью проведения переговоров с партнерами в США и Лондоне. С годами он привел к успешному результату переговоры, которые проходили на самых разных уровнях. Он добивался своих целей старанием, непреклонной последовательностью и очень специфичным красноречием. Тем самым Т. Дилманн спас компанию от неопределенности развития и в то время от потенциальных финансовых проблем.

Вслед за слиянием HDI и FSV в 1970 году акции ATR были объединены в одних руках. Лишь единственная акция, так называемая «акция учредителя», осталась, как это всегда имело место, во владении «HUK-Coburg». HDI, обладая мажоритарной долей в «Eisen and Stahl Rück», формировала наличие двух перестраховочных компаний в новой «HDI Group». Другим фактором было то, что ряд акционеров, имевших значительные интересы в «Eisen and Stahl Rück», являлись немецкими компаниями взаимного страхования. При объединении HDI и FSV было установлено, что обе перестраховочные компании новой группы должны работать параллельно друг с другом.

В первые дни компании имели разные правления и независимую друг от друга деловую активность. Нет необходимости говорить о том, что они должны были составить бизнес-план в короткий срок, что обуславливалось разными целями, но при этом и единой заемной политикой. Стало очевидным, что общие задачи могут быть выполнены лишь в долгосрочной перспективе.

Акционеры «Eisen and Stahl Rück» в бóльшей своей части являлись крупнейшими цедентами компании. Более того, на общем рынке страхования HDI и другие акционерные компании жестко конкурировали между собой в сегменте автострахования. Поэтому приходилось проявлять терпение и осторожность. В 1973 году устанавливается совместное управление с компанией «Eisen und Stahl Rückversicherung-AG“, которая была основана 23 августа 1923 года в Кёльне. В 1976 году в связи с передачей морского портфеля материнской компании HDI общество ATR переименовалось в нынешнее «Hannover Rückversicherung AG“.

В 1977 году Клаус Бингемер стал представителем исполнительных комитетов «Hannover Rückversicherung AG“ и «Eisen und Stahl Rückversicherung-AG“. Название «Hannover Rückversicherung AG“ было очень подходящим для международного рынка, хотя бы потому, что громоздкое “ Aktiengesellschaft für Transport— und Rückversicherung in Bochum», да и сам город Бохум ничего не значили для бóльшей части остального мира.

С другой стороны название «Ганновер» было известно во все мире благодаря «Royal House of Hanover», который взошел на английский трон в 1714 году в период правления Георга IV.

До 1917 года английская королевская семья носила имя «Hanover». Что интересно, и в наши дни более, чем 50 городов и общин в англоговорящих странах носит название «Hanover». Короче говоря, новое название должно было пойти в актив компании. Именно под этим именем общество «Hannover Rückversicherung AG“ начало свой поход к званию крупного и работающего во всем мире перестраховщика.

Для улучшения доступа на рынки США и Великобритании в 1979 году учреждаются соответственно «Insurance Corporation of Hannover (ICH)» в Лос-Анджелесе и «International Insurance Company of Hannover Ltd. (IICH)» в Лондоне.

История крупных страховых и перестраховочных групп свидетельствует о том, что значительная часть их роста обеспечивалась посредством покупки аналогичных компаний. В этой сфере «Hannover Rück» также занимало активную позицию. Изначально получив выгоду от стабильного роста HDI, Общество поставило себе цель обеспечения роста за счет приобретения других компаний и было готово принять на себя ⅓ перестраховочных портфелей, предлагаемых на рынке. При этом акционеры и менеджеры «Hannover Rück» осознавали рискованность такого подхода. Задача выполнялась с осторожностью, и почти все приобретения общества приводили к заметному увеличению его клиентской базы.

Первое присоединение сторонней страховой группы происходило в несколько этапов в 1981 году, когда «Hannover Rück» становится мажоритарным акционером группы «Hollandia Group» в Йоханнесбурге, ЮАР, которая позднее была переименована в «Hannover Re Group Africa».

В 1984 году «Hannover Rück» переехало в новое здание на Karl-Wiechert-Allee 50 (название в честь известного немецкого политика, журналиста и председателя городского совета Ганновера Карла Вихерта), где располагается и сегодня.

В 1988 году вместе с «Eisen und Stahl Rückversicherung-AG“ учреждается так называемое «Zeichnungsgemeinschaft» (Соглашение о совместном андеррайтинге).

В 1990 году в целях совершенствования диверсификации и снижения волатильности общество «Hannover Rück» принимает решение о расширении своих операций в области перестрахования жизни и здоровья. В этой связи оно покупает американского страховщика жизни «Reassurance Company of Hannover (RCH)», расположенного в г. Орландо, штат Флорида, и компанию в Гамбурге «Hamburger Internationale Rückversicherung (HIR)“. История сделки такова. Эта перестраховочная компания принадлежала страховщику «Volksfürsorge». Крупные перестраховщики Германии имели возможность приобрести компанию. Однако никто из них не проявил интерес к её портфелю. «Hannover Rück» провело надлежащую проверку и разделило предлагаемое участие на три зоны приобретения: текущий бизнес (который в виде перестраховочного портфеля представлял наибольший интерес), большая часть закрывающегося бизнеса передавалась в так называемую «run-off company», т. е. в страховую компанию по управлению перетекающими обязательствами, которая оказывает перетекающим страховым компаниям или страховым синдикатам услуги, связанные с урегулированием обязательств по ранее заключенным страховым договорам, и наконец, большая часть экспертов или андеррайтеров компании HIR переходила в штат «Hannover Rück».

Приобретение компании HIR впоследствии привело к новаторскому успеху. В короткий период времени удвоились финансовые результаты. Но что более важно — профессиональный персонал HIR, который открыл доступ «Hannover Rück» в сегменте перестрахования жизни. Кроме того, такая сделка расширила возможности общества в США, Италии, Малайзии и Гонконге.

До 1980-х годов в Европе рейтингам страховых и перестраховочных компаний не придавалось большого значения. Ведь компании нередко сотрудничали со своими партнерами на протяжении десятков лет. Кроме того, страховщики находились под пристальным надзором со стороны национальных государств.

Внутренний анализ показал, что с середины 1970-х годов годовая финансовая отчетность «Hannover Rück» и «Eisen und Stahl Rückversicherung-AG“ выглядела предпочтительной по сравнению с другими немецкими перестраховщиками. Несмотря на это, у некоторых участниках рынка существовало сомнение в стабильности общества «Hannover Rück», которое, в конце концов, считалось относительно молодой компанией. Примечательно то, что страховщики и брокеры из англосаксонских рынков уже требовали наличие рейтинга у своих перестраховочных партнеров того времени. Поэтому был смысл в том, чтобы финансовая устойчивость и платежеспособность компании были подтверждены, в частности, агентством «Standard & Poor’s» (S&P). Тем самым, «Hannover Rück» стало первой страховой компанией Германии, которая стала сотрудничать с этим международным рейтинговым агентством.

Подготовка соразмерного рейтинга со стороны агентства требовала детального анализа деятельности общества и, самое главное, доверительного сотрудничества. По многим вопросам и подходам в отчетности существовали большие разногласия, но надо было взаимно учиться. Для «Standard & Poor’s» совместная работа привела к ценным знаниям немецкой и европейской практик отчетности. В итоге в 1984 году «Hannover Rück» получило наивысший рейтинг «ААА» (extremely strong — чрезвычайно крепкое финансовое положение). Таким образом, Общество стало одним из трех рейтингованных страховых компаний в Европе (все с наивысшим рейтингом). В США страховой рынок традиционно ориентировался на рейтинги «A. M. Best», шкала которых отличается от «Standard & Poor’s». По шкале первого «Hannover Rück» и «Eisen und Stahl Rückversicherung-AG“ получили в 1994 году рейтинг «А+» (Superior — высший).

Несмотря на последующее снижение рейтингов вследствие финансового кризиса, одна константа осталась неизменной: «Hannover Rück» оставалась в группе высокорейтингованных игроков международной страховой отрасли. А это давало Обществу многочисленные привлекательные возможности. Кроме занятия престижного положения на рынке высший рейтинг позволял получать на наиболее интересном рынке США соответствующий кредит доверия.

В 1992 году генеральным директором Общества был назначен д-р Михаэль Райшель (Dr. Michael Reischel), который сменил на этом посту Клауса Бингемера. В том же году Общество учредило компанию «Hannover Reinsurance (Irland) Ltd.» в ирландском Дублине, являвшемся финансовым перестраховщиком на базе Центра международных финансовых услуг (International Financial Services Centre-IFSC).

Михаэль Райшель

С 1 января 1995 года «Hannover Rück» становится мажоритарным акционером «Eisen und Stahl Rück“.

После скоропостижной смерти Михаэля Райшеля весной 1995 года общество нуждалось в новом генеральном директоре, который мог бы привнести свежие идеи в развитие перестраховочной и инвестиционной политики.

1 января 1996 года Главным исполнительным директором общества назначается Вильгельм Целлер (Wilhelm Zeller). Ранее он долгие годы являлся членом правления исполнительных директоров Кёльнского перестраховочного общества. Его приход ознаменовал новую эпоху в истории «Hannover Rück».

Первым решением В. Целлера было покончить с совместным андеррайтингом, существовавшим между «Hannover Rück» и «Eisen und Stahl Rück“ и перераспределить перестраховочную деятельность. В том же 1996 году компания «Eisen und Stahl Rückversicherung-AG“ вливается в «Hannover Rückversicherungsgruppe», при этом происходит реструктуризация всей группы: теперь «Hannover Rück» отвечает за международные рынки, а «Eisen und Stahl Rück“ получает исключительные обязательства по внутреннему рынку Германии.

Вильгельм Целлер

Путем ретроцессий оба перестраховщика все же участвуют на взаимной основе в международном и немецком бизнесе. Так, «Hannover Rück» изначально принимает 70% ретроцесионного портфеля, подписанного со стороны «Eisen und Stahl Rück“ при условии, что он не связан с прямыми операциями обеих акционерных компаний. В свою очередь, «Eisen und Stahl Rück“ принимает 20% немецкого и международного портфелей «Hannover Rück» путем ретроцессии.

В. Целлер также принимает новый подход, когда речь заходит о названии «Eisen und Stahl Rück“: на современном перестраховочном ландшафте оно казалось отчужденным и способным вызвать недоразумение. Начался поиск нового названия. В качестве рабочего варианта была принята аббревиатура «E + S Rück» по аналогии со страховой компанией «R + V: Raiffeisen— und Volksbanken-Versicherungsgesellschaften».

Теперь перестраховочная группа HDI действовала на реконструированной основе. Длинная история осторожного восстановления отношений между двумя перестраховщиками под эгидой HDI завершилась. Изначально миноритарные акционеры «E + S Rück» относились к такой трансформации с недоверием. Хотя, в целях бизнеса новые ретроцессионные соглашения мало чем отличались от предыдущих совместных андеррайтерских решений. Теперь немецкие акционеры могли использовать международный опыт «Hannover Rück» при использовании специализированного немецкого перестраховщика для защиты собственных рисков.

До прихода В. Целлера «Hannover Rück» осуществляло свою деятельность относительно скрытно от общества и прессы. Последовательное расширение бизнеса в первые 25 лет проходило без особой огласки. Таково было веяние времени, поскольку перестрахование скорее являлось профессионально замкнутым сегментом, который почти не освещался газетами. Более того, внешний профиль и контакт со средствами массовой информации не имел большого значения для «Hannover Rück», поскольку у этого перестраховочного общества не было внешних инвесторов, которых надо было бы убеждать в правильности его целей. Позднее один из британских журналистов назвал общество «stealth reinsurer» («Tarnkappen Rückversicherer» — «перестраховщик-невидимка»), на что, несомненно, повлиял американский термин «stealth bomber» («бомбардировщик-невидимка «Стелс»). Это была осознанная политика, которая привела к тому, что, в то время, как быстрый рост общества находился под пристальным вниманием конкурентов, тем не менее, никто из них не мог объяснить такой прогресс «Hannover Rück».

Однако, после прохождения «IPO-Initial Public Offering» («Первичное публичное предложение») пошли быстрые изменения: общество теперь не могло больше работать в закрытом режиме. В качестве зарегистрированного предприятия «Hannover Rück» неожиданно обнаружило себя в зоне пристального внимания прессы. Требовалось раскрыть свои деловые показатели и активно привлекать инвесторов. Каждое непредсказуемое событие теперь имело большое значение, поскольку оно могло повлиять на стоимость акций.

Сначала общество не желало иметь дело с этой новой публикой. В силу того, что акции стали падать после того, как стали достоянием общественности негативные результаты от инвестиций общества в США, «Hannover Rück» вынуждено было реагировать.

Под руководством В. Целлера имидж общества радикально изменился: он открыл достоинства общества внешнему миру и приступил к реализации агрессивной коммуникационной стратегии. Теперь стратегической задачей было яркое освещение в прессе и в глазах инвесторов сильных сторон «Hannover Rück». Многочисленные брифинги В. Целлера с лондонскими аналитиками и интервью во влиятельных газетах, таких как, например, «Financial Times» способствовали формированию нового имиджа перестраховочного общества как «rough diamond» (Rohdiamant — «естественный» или «неограненный алмаз») индустрии перестрахования, который может дать инвесторам притягательное основание для покупки.

Да, на протяжении многих лет наблюдался активный рост операций «Hannover Rück», и к 1995 году общество занимало седьмое место среди крупнейших перестраховщиков мира. Однако В. Целлер обращал внимание аналитиков и журналистов не столько на рост объема собираемой премии, сколько на рентабельность общества, цитируя свою же броскую формулу: «Volume is Vanity, Profit is Sanity» — «Объем лишь тщеславие, а благоразумие в прибыли». Наконец, «Hannover Rück» заняло свое достойное место на международном рынке.

Ураган «Эндрю»[108] 1992 года привел к еще одному изменению на рынке перестрахования: в результате этого катастрофического события рынок ретроцессий оказался в кризисном положении, и перестраховочная емкость резко сократилась. Тогда были сделаны первые шаги в сторону рынка ссудного капитала с тем, чтобы получить дополнительную емкость для катастрофических рисков. «Hannover Rück» стало пионером в этом направлении, обеспечивая прямой доступ к рынку капитала через неизученную тогда формулу «alternative risk transfer»[109]. В 1994 году в сотрудничестве с американским «Citibank» общество стало первым перестраховщиком, который когда-либо секьютиризовал часть своих катастрофических рисков[110]. Объем трансакции, обозначенной как «Kover (K)»[111] достиг $ 85 млн. С этого момента «Hannover Rück» считалось одним из наиболее активных игроков, когда речь шла о передаче риска на рынок капитала.

Еще одно изменение на перестраховочном рынке также способствовало стабильному развитию «Hannover Rück»: на протяжении многих лет рынок, особенно в континентальной Европе, традиционно занимался пропорциональным перестрахованием, что было выгодно крупным, давно существующим перестраховщикам, имевшим десятилетние взаимоотношения со страховыми компаниями. Однако, начиная с 1990-х годов, энергичное развитие получило непропорциональное перестрахование. Старые связи между страховыми и перестраховочными компаниями становились более хрупкими, и многочисленные перестраховочные имена исчезли с рынка на волне объединения компаний.

Общество «Hannover Rück» на этом подъеме увеличило объем своих непропорциональных принятий. При этом фокус его деятельности был сосредоточен не на нижних, а на верхних лейерах (уровнях) договоров эксцедента убытка[112]. Со временем непропорциональное перестрахование стало основным драйвером роста его бизнеса.

С приобретением в 1990 году гамбургской компании «Hamburger Internationale Rückversicherung (HIR)“ общество «Hannover Rück» сделало первый шаг к укрупнению своего портфеля перестрахования жизни и здоровья. После этого была поставлена стратегическая задача расширить данный сегмент и создать противовес значительно более волатильному перестрахованию иных видов рисков, которое доминировало в портфеле общества. В 1990 году сбор премии по перестрахованию жизни составил 180 млн немецких марок при общем сборе премии общества в размере 1,7 млрд немецких марок, т. е. около 10%.

Под руководством д-ра Вольфа Беке (Dr. Wolf Becke), который пришел в общество из компании HIR, был разработан стратегический план, который, чтобы не копировать крупных перестраховщиков жизни, предусматривал принятие своего курса развития.

Вольф Бек

На тот момент немецкий рынок был уже весь поделен и не мог предложить новичку реалистичную перспективу вхождения на него. Однако была доступна форма, так называемого, «unit-linked life reinsurance» (перестрахование жизни с привязкой к инвестиционным фондам), продукт, который не был типичным для тех дней. Лидеры рынка придерживались традиционного страхования и перестрахования на дожитие (endowment) и рассматривали «unit-linked life reinsurance» как вид уличного беспризорничества («Schmuddelkind» — досл. «гаврош» или «грязный ребенок») — сомнительный продукт, который согласно превалирующему мнению не следовало перестраховывать.

Как аутсайдер рынка общество «Hannover Rück» не было подвержено таким предубеждениям. Оно систематично нацеливало свои рыночные возможности на еще неосвоенный вид бизнеса. В его пользу были особые обстоятельства времени: после воссоединения 1989 года немецкие страховщики жизни наблюдали беспрецедентный бум нового бизнеса в пяти новых федеральных землях на территории бывшей ГДР. На этом фоне так называемые «unit-linked policies» или «Fondspolicen»[113], которые сначала и, в первую очередь, продавались через крупные сбытовые компании, также способствовали резкому росту ставок премии. Как результат, потребность в перестраховании этого относительно нового продукта также существенно возросла.

Бум в новом сегменте привел и к росту аквизиционных расходов. Лишь немногие страховщики могли финансово выдержать такие объемы нового бизнеса, потому что эти расходы требовалось списывать немедленно. Другими словами, они являлись существенной нагрузкой на результаты, достигнутые страховщиками жизни в годы процветания. В 1991/1992 годах общество «Hannover Rück» заключило крупный квотный договор с одним из крупнейших страховщиков жизни, который являлся одним из лидеров английского рынка по «unit-linked policies». В 1995 году Общество уже признавалось ведущим перестраховщиком жизни.

Руководящим принципом для страхового бизнеса в Германии было предлагать новые продукты для потенциальных клиентов, а не просто рассказывать непосредственным страховщикам, как они должны себя вести в той или иной ситуации. Поэтому Общество «Hannover Rück» стало позиционировать себя как новаторского перестраховщика, который предлагал покрытие для тех рисков страхования жизни, которые рынок игнорировал. Благодаря этому общество стало основным игроком в этом сегменте рынка перестрахования.

Ключевой принцип общества в осуществлении перестрахования жизни можно объяснить с точки зрения его роли, как новичка рынка: не имело смысла пытаться завоевать рынок за счет цены. Лидеры рынка всегда стремятся ответить на любой выпад, и, в конечном итоге, прибыльность исчезает, и никто не выигрывает. К тому времени стратегия общества «Hannover Rück» заключалась в том, что скорее имеет смысл отказаться от бизнеса, нежели втягиваться в ценовые войны.

Расширение перестрахования жизни и здоровья являлось также основным стратегическим интересом для уже упоминавшейся ранее материнской компании HDI (Haftpflichtverband der Deutschen Industrie VVaG), которая с 1993 года возглавлялась генеральным директором Вольфом-Дитером Баумгартлем (Wolf-Dieter Baumgartl).

Вольф-Дитер Баумгартль

В 1992 году он основал «HDI Lebensversicherung AG», и в 1996 году она приобрела компанию «Transatlantische Lebensversicherung AG» (позднее «Aspecta Leben») у английского «Lloyds Bank». В 1996 году общество также покупает компанию «KKB — Kunden Kredit Bank-Lebensversicherung AG» у «Citibank», что позволило материнской компании HDI выйти на рынок быстро растущего и прибыльного «bankassurance»(«банкострахование»).

В международном бизнесе общество «Hannover Rück» сделало себе имя как перестраховщик-новатор с его новыми продуктовыми концепциями. Например, в 1991/1992 годы оно предложило перестраховочную защиту в Великобритании для специализированного продукта, известного как «Home Income Plan», с помощью которого старшее поколение могло перевести или обменять принадлежавшее им имущество в, так называемый, «immediate lifetime annuity» («регулярное пособие на дожитие»). В 1995 году общество стало пионером на английском рынке, предложив аннуитетные продукты для лиц с нарушениями здоровья (impaired annuities) через специализированного страховщика (PAFS — Pension Annuity Friendly Society, London), учрежденного в сотрудничестве с «Winterthur Life Re», тем самым, создав совершенно новый вид продукта. Наконец, во взаимодействии с небольшим страховщиком «Stalwart Assurance» общество «Hannover Rück» в 1996 году предложило английскому рынку первые так называемые «smokers’ annuities» [аннуитеты для курильщиков (для курящих)].

Наряду с поиском свободных сегментов рынка стратегия роста общества также предусматривала основание субсидиарных компаний за рубежом и приобретение других игроков. В 1991 году была переформирована южноафриканская группа 1981 года в компанию «Holland Life Re», которая спустя почти десять лет стала второй компанией на южноафриканском рынке перестрахования жизни. В 1993 году у обанкротившейся нидерландской «NRG Group» был куплен австралийский перестраховщик жизни «NRG Victoria Life».

В том же году североамериканская субсидиарная компания по жизни «RCH— Reinsurance Company of Hannover», расположенная в г. Орландо штата Флорида, приобретенная в 1990 году, стала осуществлять новый вид финансирования перестрахования. Эти так называемые «BAT — block assumption transactions» стали революционной концепцией финансовой оптимизации на рынке страхования жизни США: впервые встроенная или вложенная стоимость (EV — embedded value)[114] договора перестрахования жизни была зарегистрирована и монетизирована. Ранее считалось, что такие портфели не вызывали особого интереса. Такая точка зрения была кардинально пересмотрена благодаря новой концепции по «монетизированию встроенной стоимости»: теперь представлялось возможным использовать денежную стоимость (cash value) действующего бизнеса, при этом обеспечивая дополнительную ликвидность и снижение порога платежеспособности (solvency relief)[115] страховых компаний, а также повышение прибыльности. Другими словами, основной идеей «монетизированной вложенной стоимости» было то, чтобы за счет договора перестрахования цедент мог получить возможность использовать ожидаемый результат прохождения договоров страхования жизни уже в настоящий момент, а не ждать пока эти договоры страхования закончатся. Правда, впоследствии в 2001 году операции «block assumption transactions» были прекращены после первых же убытков, что было связано с волатильностью сегмента страхования здоровья к 1997 году, потому что, в отличие от страхования жизни, оплачиваемые услуги и премии менялись нередко в значительной степени.

Международная экспансия не ограничивалась англоговорящими рынками и только перестрахованием жизни и здоровья. В начале 1990-х годов были открыты ряд офисов в азиатском регионе, в частности, в 1992 году они были открыты в Куала-Лумпур (Малайзия) и Гонконге.

В 1997 году «Hannover Rück» приобретает отдельные портфели шведской компании «Scandia International Insurance Company (SIIC)», находившейся в Стокгольме, тем самым, объединив перестрахование жизни и здоровья, факультативное перестрахование и страхование авиационных и космических рисков. В это же время происходит объединение в «Hannover Rückversicherungsgruppe», таких компаний, как английского филиала «Scandia International Insurance Company», «International Insurance Company of Hannover (Inter Hannover)», а также специализированных компаний из Франции, Испании и Мехико (Мексика). Это позволило структурировать международные факультативные операции. При этом новые приобретения позволили диверсифицировать международный портфель, который до этого, главным образом, концентрировался на рынке США.

Приобретение компании «Scandia International Insurance Company» стало важным шагом для «Hannover Rück» и сточки зрения перестрахования жизни и здоровья. Будучи единственным участником торгов, общество смогло отобрать наиболее привлекательные портфели. Компания «Skandia Reassurance London» стала ядром «Hannover Life Re UK». Рост портфеля «Skandia» по перестрахованию жизни и на случай инвалидности сделал «Hannover Rück» одним из двух топовых перестраховщиков жизни в Скандинавии, Франции и Центральной Америке.

В 1999 году офисы в Малайзии и Гонконге были преобразованы в филиалы. Это было крайне важно: теперь Куала-Лумпур отвечал за рынки АСЕАН (Ассоциация государств Юго-Восточной Азии), а Гонконг обслуживал рынки Дальнего Востока, главным образом, Китай.

В том же году в Дублине (Ирландия) учреждается компания «Hannover Life Re Ireland», которая стала первым «офшорным» перестраховщиком жизни в группе с глобальными полномочиями. Он был основан с учетом благоприятных регуляторных условий в Ирландии (отсутствие требования о необходимом платежеспособном капитале), привлекательной структуре налогообложения и использования в качестве основы финансовой отчетности бухгалтерских стандартов «US GAAP/Irish GAAP» (Generally Accepted Accounting Principles). На момент учреждения собственный (акционерный) капитал составлял € 75 млн.

В итоге первые годы развития в сегменте перестрахования жизни оказались весьма успешными: к 1999 году сбор брутто-премии достиг € 2,2 млрд. С приобретением компании HIR в 1990 году «Hannover Rück» вскоре стало главным международным перестраховщиком жизни. Этот бизнес, как отмечалось ранее, стал противовесом более волатильному портфелю перестрахования иных рисков (имущество, ответственность, фирнансовые риски, несчастные случаи).

Общество «Hannover Rück» следовало стратегии диверсификации и с помощью других средств: в конце 1990-х годов третьим стратегическим направлением общества, кроме перестрахования «не-жизни» и жизни/здоровья, стало развитие финансового перестрахования. Особенно в США так называемое «FinRe — financial reinsurance» — согласно которому акцент делался на финансирующей функции перестрахования — предлагало значительные возможности для роста, например, при услугах при замещении собственного капитала (equity substitute) либо при выполнении требовании по ликвидности. Ирландия, где «Hannover Rück» было представлено компанией «Hannover Re Ireland», эволюционировала в инновационный центр для новых продуктов в финансовом перестраховании.

С целью дальнейшего снижения зависимости от доминирующего прежде портфеля перестрахования иного, чем жизнь, с его подверженностью крупным убыткам и зависимостью от рыночных колебаний, общество в 1999 году выдвинуло четвертый стратегический акцент на вхождение на рынок прямого страхования США.

Покупка в 1999 году американского страховщика, расположенного в Нью-Йорке, «Clarendon Insurance Group» стала стратегической в концепции мирового развития «Hannover Rück». С объемом премии в размере $ 1,3 млрд группа «Clarendon» являлась одним из крупнейших провайдеров так называемого «program business», т. е. страхования специализированных рисков в США, которые включали, кроме всего прочего, такие потребительские группы, как собственников передвижных домов (жилые прицепы) или студии татуировок. Более 90% рисков поступали от группы «Clarendon», которая выступала генеральным агентом по отношению к другим перестраховщикам, и лишь небольшая часть бизнеса оставалась на собственном удержании. Теперь появилась возможность получать прибыль за счет высоких перестраховочных комиссий, выплачиваемых на мягком рынке перестрахования иного, чем жизнь в США. Покупка группы «Clarendon» и сильный рост объема премии привели к резкому увеличению доли американского бизнеса в общем портфеле общества«Hannover Rück», а именно, до 45%.

Общество, которое раньше являлось традиционным перестраховщиком (по собственной же оценке), в конце 1990-х годов трансформировалось в современную финансовую группу. В 1990 году 91% всего бизнеса приходился на стандартное перестрахование «не-жизни», а 9% на перестрахование жизни и здоровья. К 2000 году это соотношение кардинально изменилось: перестрахование в имущественном секторе составляло около 41%, 20% премии поступало за счет перестрахования жизни и здоровья, 21% составляли сборы по программному или специализированному бизнесу и 15% приходилось на финансовое перестрахование.

При этом направления перестрахования имущественных рисков, от несчастных случаев и жизни сохранились под брендом «Hannover Life Re», финансовое перестрахование под брендом «Hannover Re Advanced Solutions». В 2000 году в целях улучшения инвестиционной политики и реструктуризации акционеров «Hannover Rückversicherungsgruppe» меняет предъявительские акции (bearer shares) на именные акции (registered shares). В октябре того же года группа признается на основе списка немецкого фондового индекса MDAX[116] победителем номинации «Capital Investor Relations Award» (примерный перевод номинации — «Лучшие отношения с инвесторами»).

Портфель специализированных рисков был прибыльным, но довольно рисковым, поскольку был подвержен убыткам, и он был эффективным при наличии надежных перестраховщиков. В силу того, что рынок перестрахования испытывал определенные трудности, связанные с террористическими атаками на страны-члены ВТО в 2001 году, сложно было найти перестраховочную емкость, когда она сокращалась на фоне роста стоимости перестрахования таких рисков. Кроме того, в эту категорию теперь попадали и риски от природных катастроф. Неудивительно, что такие перестрахования стали подпадать под регулирования отдельных штатов США. Естественно, что после 2001 года группа «Clarendon» уже не могла получать прибыль на жестком рынке США, и с 2005 года «Hannover Rück» постепенно ушло с рынка специализированных рисков США.

Выходя за границы 20-го века, следует закончить поветствование об этом перестраховщике следующей информацией: сегодня группа является дочерним обществом холдинговой компании Таланкс АО (нем. Talanx AG). На сегодня «Hannover Rück» с объемом брутто-премии в размере более 19 млрд евро входит в четверку крупнейших перестраховочных компаний в мире и насчитывает более 3000 сотрудников.

Швейцарское перестраховочное общество. Мы рассказываем о нем в этой главе, поскольку оно зарегистрировано в ФРГ.

Швейцарское перестраховочное общество («Schweizerische Rückversicherungs-Gesellschaft», англ. «Swiss Reinsurance Company» — «Swiss Re») было основано в 1863 году, т. е. в период расцвета и интенсивного развития экономики Швейцарии.

Быстрая индустриализация и урбанизация на протяжении 19-го века привела к концентрации рисков, которая требовала от страховых компаний диверсификации их обязательств. У независимых перестраховочных компаний возникла четкая роль по защите и распределению рисков страховщиков, развитию экспертизы и обеспечению капитализации, когда в этом возникала необходимость.

Пожар 1861 года в Гларусе высветил проблемы в страховой системе Швейцарии в плане покрытия катастрофических убытков и потребности в создании дополнительного покрытия уже самих страховщиков. Это катастрофическое событие затронуло местных страховщиков претензиями, которые в пятикратно превышали их резервы. Незамедлительно после пожара страховая индустрия стала обсуждать возможность учреждения кантонального перестраховочного пула, но эта идея так и не реализовалась. Лишь шесть месяцев спустя, в ноябре 1861 года, как отмечалось ранее, страховая компания «Allgemeinen Versicherungsgesellschaft Helvetia» создает самостоятельную компанию страхования от огня «Helvetia Schweizerische Feuerversicherungsgesellschaft» в Санкт-Га́ллене, что зеркально стало появляться и в других городах Швейцарии.

Благоприятная рыночная ситуация в Швейцарии, а также возможность расширять сотрудничество с соседними государствами представляли хорошую основу для формирования профессионального перестрахования в этой стране. Инициативу в данном процессе взял на себя Моритц Игнац Гроссманн (Moritz Ignaz Grossmann), глава страхового бизнеса компании «Helvetia», который напомнил всем, что один только перестраховочный опыт двух компаний под названием «Helvetia» оправдывает вопрос создания отдельной перестраховочной компании, тем более, что за последние несколько лет 20% страховой премии было заработано иностранными перестраховщиками. Гроссман так прямо и отмечал, что основной задачей создания своего швейцарского перестраховщика в Цюрихе было сохранение перестраховочной премии, собираемой в Швейцарии, чтобы меньше делиться перестрахованием с французскими и английскими страховщиками.

Moritz Ignaz Grossmann

Кёльнское перестраховочное общество явилось примером того, что нужно делать. Кроме того, это было прекрасной коммерческой возможностью для потенциального швейцарского перестраховщика на национальном рынке, поскольку сами страховщики все чаще смотрели на зарубежный рынок перестрахования.

Потребность в перестраховании изначально удовлетворялась прямыми страховщиками, на основании взаимного перестрахования. Поскольку данное решение вопроса представлялось неадекватным, в начале июля 1863 года Гроссманн изложил свою идею в меморандуме, адресованном цюрихскому банку «Schweizerische Kreditanstalt», основанному в 1857 году в качестве финансового центра Цюриха государственным деятелем и предпринимателем Альфредом Эшером (Alfred Escher), и предложил учредить перестраховочную компанию совместно с компанией «Allgemeine Versicherungsgesellschaft Helvetia».

Альфред Эшер

Данный меморандум явился вехой в истории страхования, поскольку впервые предлагал четкое обоснование фундаментальных принципов профессионального перестрахования.

В отчете, посвященном 50-летию Швейцарского перестраховочного общества, есть ссылка на того же Гроссмана, который представил совету директоров доклад, содержащий достаточно убедительные аргументы. Он начал с упоминания первого независимого перестраховочного общества в Кёльне. Затем констатировал, что срочная необходимость в современном перестраховании вызвана растущей конкуренцией, которая обязывает страховщиков постоянно предпринимать усилия для удовлетворения интересов потребителей, а также вызвана вовлечением огромных сумм денежных средств, значительная часть которых в условиях растущего объема торговых операций ложится в карман перестраховщиков. Далее он продолжал, что перестраховочные соглашения не могут заключаться с компаниями, предоставляющими страховые услуги тем же клиентам, поэтому наилучшим выходом явилось бы перестрахование, предоставляемое фирмами, которые не занимаются ничем другим, кроме как перестрахованием. Эти фирмы, концентрирующиеся исключительно на перестраховании, могут соответствовать спросу на перестрахование более эффективно, нежели компания, осуществляющая разные виды деятельности, «во-первых, потому что [профессиональная] перестраховочная компания может уделить больше внимания этому специфическому виду андеррайтинга и может более осторожно развивать свою деятельность… и успешно, нежели прямая страховая компания, которая заключает перестрахования просто как «побочный» бизнес, во-вторых, потому что компании, которые опасаются, что перестраховочные цессии негативно повлияют на их бизнес и условия страхования, могут не иметь подобных сомнений в случае с перестраховочной компанией, которая сама не принимает прямое страхование»[117].

Гроссманн также подчеркивал международный характер новой компании и ее деятельности. По его словам, перестраховочная компания была учреждена не только «для предложения местным компаниям покрытия для значительной части их избыточных портфелей», но и также для установления «аналогичных отношений с иностранными компаниями, тем самым, выполняя экономическую задачу создания деловых связей с другими странами»[118].

С самого начала была надежда на то, что общество будет образовано в сотрудничестве с уже упоминавшимся банком «Schweizerische Kreditanstalt», который бы предоставил необходимый капитал и особый престиж новой компании. Предполагалось, что организационно намного легче начинать в качестве перестраховочной, а не страховой компании. 10 июля 1863 года совет директоров компании «Helvetia» одобрил план действия и необходимость направления меморандума в «Kreditanstalt», чтобы было можно начать переговоры. Под председательством Альфреда Эшера совет директоров банка рассмотрел предложение и 18 сентября 1863 года образовал комитет для более детального изучения данного вопроса.

В конечном итоге Швейцарское перестраховочное общество было учреждено с участием банка «Schweizerische Kreditanstalt» и базельского торгового банка «Basler Handelsbank». В октябре 1863 году была принята соответствующая резолюция. Уставный капитал должен был составить 6 млн швейцарских франков при оплате со стороны акционеров 15% капитала. В уставе общества было указано, что акции общества должны быть с самого начала распределены достаточно широко, чтобы избежать концентрации деловых интересов только в ограниченном круге акционеров. Согласно уставу общество должно было обеспечивать перестрахование местным и иностранным компаниям, а также частным страховым компаниям в области морского и огневого страхования и страхования жизни.

Титульный лист Статута Швейцарского перестраховочного Общества 1863 года

Лицензия, выданная 19 декабря 1863 года, имеет подпись Готтфрида Келлера (Gottfried Keller), известного поэта и в то время Первого архивариуса кантона Цюрих.

Подпись Келлера на лицензии

Gottfried Keller

Первое заседание совета директоров Общества проходило 26 декабря 1863 года под председательством Гроссманна. Было принято решение направить циркулярное письмо на французском и немецком языках тем страховым компаниям, которые могли бы стать желаемыми партнерами. 1 мая 1864 года руководителем компании был назначен Георг Шмидт (Georg Schmidt), который начал свою карьеру в компании «Aachener und Munchener Feuerversicherungs Gesellschaft». В 1859 году в качестве руководителя компании «Dresdner Feuer-Versicherungs-Gesellschaft» он отвечал за основание ее венской дочерней компании «Österreichischer Phönix».

Ранняя история профессионального перестрахования в Швейцарии показывает некоторые структурные черты, характерные для такой системы безопасности между страховыми компаниями. Первые годы выявили необходимость поддержания адекватного капитала и заинтересованность партнеров в обеспечении долгосрочного баланса рисков.

Первый договор перестрахования Швейцарское перестраховочное общество заключило 1 января 1864 года, так сказать, в качестве «подарка» со страховой компанией «Allgemeine Versicherungsgesellschaft Helvetia», который касался перестрахования морских рисков. Договор применялся ко всем договорам страхования и перестрахования по морским рискам, принятым компанией «Helvetia», в случае превышения страховых сумм по ним согласованной величины эксцедента (договор облигаторного перестрахования на базе эксцедента сумм). Риски подразделялись на три группы:

(1) морские страхования, включая комбинированные перевозки по земле и внутренним водам;

(2) комбинированные перевозки по земле и внутренним водам;

(3) наземные перевозки.

Договор носил обязательный характер для обеих сторон, и Швейцарское перестраховочное общество участвовало с долей 1/3 от превышений по рискам группы 1 и 2, и с разными долями по рискам категории 3. В договоре участвовало еще три других перестраховщика, но их названия в договоре не упоминаются, а лишь делается ссылка на перестраховщиков «В», «С» и «Д». Похоже, что это самый ранний пример участия нескольких перестраховщиков в одном договоре. К договору прилагалась таблица лимитов, в которой были указаны суммы фиксированных собственных удержаний компании «Helvetia», а также лимиты, в пределах которых несли обязательства сами перестраховщики[119].

С. Е. Голдинг не делает акцент на самом распределении долей участников договора, но сделаем это, исходя из интересных положений самого договора. В частности, в английском переводе в статье 1 сказано: «The Company designated as A, by which the Schweizerische Rückversicherungs-Gesellschaft is understood, receives one-third of all excesses, that designated by B one-fourth, that by C one-forth and that by D one-sixth.

If the amount specified in the column «Limit» is reached, and consequently the limit of one or more of the Companies designated by A, B,C and D exhausted, the excess shall be allocated equally among the remaining Companies. If, as a consequence of this, the limit of a Reinsurer is again exhausted, the other Reinsurers still remaining shall again participate equally in the excess, the allocation taking place according to this principle until all limits are exhausted» — «Компания, обозначенная как «А», под которой понимается Швейцарское перестраховочное общество, принимает на себя 1/3 от всех превышений, компания, обозначенная как «В», ¼, обозначенная как «С», ¼ и обозначенная как «Д» — 1/6 часть.

Если достигается сумма, указанная в колонке «Лимит», и соответственно исчерпываются лимиты одной или более компаний, обозначенных как А, В, С и Д, любое превышение должно распределяться равным образом среди остальных компаний. Если же в результате этого, лимит Перестраховщика снова исчерпывается, другие Перестраховщики должны снова участвовать равным образом в таком превышении, при этом распределение производится в соответствии с данным принципом до исчерпания всех лимитов».

Конечно, сам текст выглядит замысловато. Но попробуем разобраться с помощью самой таблицы, приложенной к договору. Собственное удержание цедента составляло 60 000 франков:

	A	B	C	D	Лимит
Максимальные лимиты компаний:	40 000	40 000	150 000	100 000	120 000
Если Helvetia принимает Frs. 210 000, то она сверх своего удержания должна соответственно размещать Frs. 150 000.
Сумма до лимита в размере Frs. 120 000 распределяется как →
Превышение в Frs. 30 000 распределяется как →
	1/3	1/4	1/4	1/6
Если далее Helvetia примет Frs. 140 000, то, поскольку лимит компании «В» исчерпан, распределение как →	40,000	30,000	30,000	20,000
Если впоследствии Helvetia примет Frs. 40 000., эта сумма ляжет лишь на компанию «С», т. к. лимит компании «Д» также исчерпан.
	—	1/3	1/3	1/3
		10,000	10,000	10,000
	—	—	1/2	1/2
			70 000	70 000
	—	—	40,000	—
Frs.	40 000	40 000	150 000	100 000

Договор был заключен на пять лет, т. е. до 1 января 1869 года. Все цессии должны были декларироваться в установленной форме в течение 48 часов с момента принятия рисков на страхование при условии, что риски подпадают под действие договора, а ответственность перестраховщика начинается с момента начала действия обязательств самого цедента. В отношении рисков группы (1) предусматривалась комиссия в размере 10%, а по другим двум группам в размере 15%. Кроме того, из премии должны были вычитаться местные брокерские вознаграждения, что предзнаменовало сегодняшнюю широко распространенную практику. Также предусматривалась 10%-я тантьема, но только в том случае, если прибыль перестраховщика составляла 20% и более. Прибыль рассчитывалась с учетом вычетов из премии страхового возмещения, выплаченного за отчетный и последующий годы, а также оценкой неоконченных убытков на конец второго года действия договора.

В первый же год существования Общества было заключено еще семь договоров перестрахования морских рисков и 16 договоров перестрахования огневых рисков с прямыми страховщиками Швейцарии (с той же «Helvetia Feuer» в мае 1864 года был заключен первый огневой перестраховочный договор) и заграничными партнерами в Германии, Франции, Италии, Австрии, Англии, Бельгии и России.

С самого начала политикой Общества являлось как можно широкое распределение своих операций. Задачей общества также являлось и поддержание длительных взаимовыгодных отношений. Казалось, что Общество преуспевало в бизнесе с самого начала, поскольку оно получило огромное количество предложений по перестрахованию, однако, в самом первом финансовом отчете было отмечено, что следует быть крайне осторожными при выборе клиентов в соответствии с принципом «лучше не делать ничего, чем делать это плохо» (англ. «better no deal at all than a bad one»).

Первый логотип Swiss Re на подписной странице огневого договора 1864 года.

Несмотря на такую осторожную политику, Общество вскоре понесло крупные расходы на перестраховочные выплаты, и оптимистичные ожидания учредителей по поводу доходного потенциала перестрахования сначала не оправдывались. В декабре 1864 года, в конце первого года деятельности, осознав, что один из договоров, который он заключил от имени общества, принесет убыток, Георг Шмидт покончил жизнь самоубийством.

Его вынужденным преемником в марте 1865 года стал Йосеф (Джузеппе) Бессо (Josef или Giuseppe Besso), который происходил из известной итальянской семьи Бессо, которая в то время управляла уже известной тогда страховой компанией в Триесте — «Assecurazioni Generali».

Йосеф (Джузеппе) Бессо

Огневое страхование привело к негативным результатам в связи общим отрицательным трендом на рынке. Перестраховщики были также вынуждены оплачивать высокие комиссионные. Казалось, что меры, предпринятые Швейцарским перестраховочным обществом, несколько улучшили ситуацию, и план по прекращению огневого перестрахования был отложен. На общем собрании, состоявшемся 14 мая 1869 года, было принято решение о возмещении убытков за счет снижения уставного капитала с 6 млн франков до 4,5 млн франков. Благодаря таким шагам, общество выровнило ситуацию и даже выплатило дивиденды. Безусловно, в этом была заслуга Бессо и Гроссманна, чей талант менеджера позволил обществу пережить эти первые непростые годы.

В 1869 году в Базеле была основана еще одна перестраховочная компании «Basler Rückversicherungs-Gesellschaft». В 1875 году Швейцарское перестраховочное общество учредило для своих собственных ретроцессионных программ в Цюрихе компанию «Prudentia Aktien-Gesellschaft für Rück— und Mitversicherungen».

Начиная с 1870-х годов, общество стало перестраховывать портфели европейских страховых компаний, которые включали риски из США. Количество таких рисков возросло в 1890-е годы. С 1895 года большинство штатов восточного побережья США приняли законы, обуславливавшие, что только компании, получившие лицензии в США, вправе осуществлять перестрахование на территории этой страны. Поэтому в 1899 году Швейцарское перестраховочное общество решало вопрос об основании филиала в США либо об ограничении своего перестраховочного бизнеса на «свободном», главным образом, западном побережье США. Решение было принято в пользу второго варианта.

На волне разрушительного землетрясения 1906 года в Сан-Франциско общество прекратило принимать огневые риски из тихоокеанского региона, как наиболее опасные. При этом оно продолжало участвовать в договорах облигаторного перестрахования морских рисков.

Несколько подробнее об участии Общества в убытках 1906 года. Оно почувствовало эффект землетрясения от шести договоров перестрахования огневых портфелей пяти европейских цедентов. Около 47% общество передало в последующее перестрахование (ретроцедировало) пяти другим страховым и перестраховочным организациям континентальной Европы. Нетто-убыток общества составил 4,3 млн швейцарских франков, что являлось существенным в сравнении с его собственными средствами в 1906 году в размере 9,9 млн швейцарских франков. Однако хорошие результаты в течение предшествующих и последующих лет позволили Обществу относительно уверенно перенести эти расходы. «Швейцарцы» показали себя надежным партнером, выполнив все финансовые обязательства, несмотря на то, что претензии составляли почти 50% годового валового сбора премии общества по сегменту, иному, чем страхование жизни. При этом Швейцарское перестраховочное общество подтвердило на деле свою достаточно высокую капитализацию и сумело существенно укрепить репутацию надежного перестраховщика во всем мире.

В качестве превентивной меры после землетрясения 1906 года общество уменьшило объемы перестрахования рисков из Калифорнии. Осенью того же года были расторгнуты два договора, которые принесли крупные убытки и заканчивались весной 1907 года. Только после формирования достаточных резервов общество восстановило свои операции на рынке США.

Нельзя обойти вниманием и еще одно событие, связанное с землетрясением. Уникальное сочетание землетрясения и пожаров в Сан-Франциско вызвало международные дебаты в страховой отрасли на предмет того, вызваны ли убытки от пожаров землетрясением или нет. Тот факт, что в страховой индустрии уже применялись семь различных и не пересекающихся по смыслу оговорок об исключении риска землетрясения, усложнило урегулирование страховых случаев. Вследствие этого в августе 1906 года новый управляющий (с 1900 года) Швейцарского перестраховочного общества Шарль Симон (Charles Simon) и представители Мюнхенского перестраховочного общества, Кёльнского

Шарль Симон

перестраховочного общества (сегодня «Gen Re») и «Badische Rückversicherung» образовали организацию, которая впоследствии стала называться «Earthquake Commission» («Комиссия по землетрясениям»), целью которой была разработка универсальных текстов или вордингов договоров во избежание затяжных судебных процессов в будущем. Чтобы подготовить соответствующий текст, который бы однозначно исключал прямые и косвенные убытки от землетрясения, были собраны и проанализированы полисы огневого страхования со всего мира. Симон отвечал за такой анализ в южной Европе, Франции и Швейцарии. В течение шести месяцев «Earthquake Commission» изучила более одной тысячи оговорок по землетрясению из 43 стран. Отчет комиссии содержал перечень (по отдельным странам) тех страховых компаний, которые имели в своих полисах такие оговорки, а также тексты применяемых оговорок и их недостатки. В июне 1907 года комиссия направила этот отчет компаниям, которые осуществляли страхование от огневых рисков в надежде на то, что они подготовят универсальные улучшенные тексты договоров в своих странах и что это станет основой для внесения изменений в соответствующие национальные законы. Отчет получил широкое одобрение по всей Европе, и во многих странах были адаптированы новые полисные условия. Однако в США большинство федеральных штатов приняло стандартный полис в соответствии с Нью-Йорком, чье законодательство предусматривало наиболее широкую ответственность страховых компаний.

В конце 1909 года швейцарцы возобновили принятие огневых рисков с американского рынка и обратились за лицензией для осуществления своих операций на восточном побережье США. Это привело к учреждению 20 октября 1910 года первого офиса в Нью-Йорке — «Swiss Reinsurance Company of Zurich United States Branch». К 1913 году американский филиал Общества заключил 4 крупных договора перестрахования с основными европейскими страховщиками, включая два договора с компаниями «Phoenix Assurance Company» (Лондон) и «Preussische National» (Германия).

В марте 1911 года Симон представил совету директоров проект, который предусматривал участие общества в создании лондонской компании «European Accident Insurance Company» вместе со швейцарскими, немецкими, английскими и французскими страховыми компаниями. Предусматривалось, что новая страховая организация будет заниматься страхованием от несчастных случаев и ответственности в США, Канаде и на других индустриальных рынках. Совет директоров одобрил проект, и уже в декабре 1911 года «European Accident» получила лицензию в Нью-Йорке. В том же 1911 году была основана компания «Union of Cantonal Fire Insurance Institutions», которая организовывала перестрахование рисков для своих членов.

Еще в 1907 году страховая пресса делала предупреждения о рисках, ассоциировавшихся с ростом количества строящихся паровых морских гигантов. Статьи обращали внимание на большую пассажировместимость — «не менее 4000 человек», возросшую скорость судов и кумуляцию рисков. Однако большинство предостережений было проигнорировано. Прогресс был темой дня, и оптимисты указывали на тот факт, что за последние десять лет на британских судах погибло всего 9 пассажиров. В 1911 году еще недостроенный до конца лайнер «Титаник» был застрахован. Британская океанская пароходная компания «White Star Line», основанная в 1845 году и занимавшаяся

Рекламный проспект пароходства

изначально перевозкой иммигрантов в Австралию, отчаянно стремилась захватить лидерство на северо-американском морском направлении с помощью трех принадлежавших ей лайнеров «Olympic», «Titanic» и «Gigantic» (после гибели «Титаника» был переименован в «Britannic»), чьи названия говорили сами за себя.

Мы уже писали о том, что в результате катастрофы пострадали, главным образом, британские страховщики, т. к. страховые компании из других стран заняли весьма осторожную позицию из-за слишком низкого тарифа. Однако американские страховщики жизни были также вынуждены заплатить несколько миллионов долларов, поскольку на борту находились некоторые богачи США, которые погибли. Трагедия стала звонком для оптимистов. Многие страховые компании вновь стали проявлять реализм, и другое судно пароходной компании «Olympic» вскоре было с трудом застраховано за 2% на рейс в том же направлении. Гибель «Титаника» незначительно коснулась Швейцарского перестраховочного общества, поскольку оно приняло на перестрахование лишь небольшие доли в этом риске национальных страховых компаний.

Ведомость Швейцарского перестраховочного общества о потерях в связи гибелью «Титаника» (1912 год)

На протяжении четырех десятилетий, начиная с начала 20-го века до Второй мировой войны, Швейцарское перестраховочное общество вышло в мировые лидеры перестрахования. На дальнейшее развитие общества значительное влияние оказал уже упоминавшийся Чарльз Симон, один из ведущих предпринимателей в истории перестрахования. Уроженец Эльзаса (провинция на северо-востоке Франции), он пришел в общество в 1895 году, стал заместителем директора и до 1919 года являлся управляющим директором Общества. До самой смерти (в 1942 году) он оставался председателем совета директоров. Он не ограничивался миром страхования, будучи альпинистом и коллекционером предметов искусства, а Университет Цюриха присвоил ему звание почетного доктора в знак признания его заслуг в области литературных исследований.

Преемником Симона стал Эрвин Хюрлиманн (Erwin Hürlimann),

Эрвин Хюрлиманн

который в 1904 году стал членом правления, в 1919 году возглавил компанию, с 1930 по 1966 годы был членом совета директоров, а с 1942 по 1958 годы являлся председателем совета директоров. Оба руководителя проработали вместе около 40 лет, принимая решения, которые определяли будущее Общества.

Успехи компании позволили ей расширять деятельность и по другим классам страхования. Подписав первый договор перестрахования от несчастных случаев в 1881 году, в 1901 году общество стало предлагать свои емкости по договорам страхования автогражданской ответственности и в 1904 году — по техническим рискам. Дальновидная инвестиционная политика доказала свою эффективность в период, когда Швейцарское перестраховочное общество понесло серьезные убытки в связи с землетрясением в Сан-Франциско 1906 года. Из общего убытка в размере 8,4 млн швейцарских франков общество удерживало на нетто-ответственности около 4,3 млн швейцарских франков.

25 октября 1913 года Общество переехало в престижные офисы на улице «Mythenquai» в Цюрихе, где до сих пор находится штаб-квартира Общества. Тот факт, что Общество переехало в здание в стиле необарокко и в октябре отметило свое 50-летие, говорило о хорошем настроении всей команды. К 1914 году персонал общества насчитывал около 350 сотрудников.

Пауль Гуггенбюль (Paul Guggenbühl) отмечал: «В течение второго 25-летия, с 1889 по 1913 годы, Swiss Re Insurance Company активно развивалась, наращивая объемы бизнеса и увеличив чистые активы в десять раз. Скрытые резервы были найдены в форме распределений технических резервов, особенно в начале века, которые использовались для оплаты чрезвычайных убытков. Исключительно благодаря этим скрытым резервам нам удалось пережить катастрофический убыток в результате землетрясения 1906 года в Сан-Франциско без серьезного провала. Однако в период этого времени наши финансовые результаты зависели только от технических факторов. Финансовые операции были ограничены — как и 25 лет ранее — тремя моментами: процентами, административными расходами и налогами, чье воздействие непосредственно касалось объема страхового бизнеса и принесло немало сюрпризов. Ухудшение в этих позициях играло лишь небольшую роль: прибыль от роста цен, убытки по ценным бумагам, списания с полученных счетов, недвижимость и т. д. — все это носило умеренный характер, а о курсовых разницах еще речь не шла»[120].

В 1916 году головная компания приобрела контрольный пакет акций шотландской компании «Mercantile & General Insurance Company-M & G», основанной в 1907 году и которая впоследствии стала крупнейшим и наиболее успешным британским перестраховщиком. Как отмечалось, ранее, в 1915 году, этого шотландского перестраховщика приобрел Ричард Гиннесс (Richard Guinness), ирландский банкир и член известной семьи пивоваров. Несмотря на запрет в то время на создание новых акционерных компаний, Гиннесс вместе с уже упоминавшимся менеджером Общества Эрвином Хюрлиманном нашли возможность принимать риски немецких страховщиков, подписываемые последними еще до Первой мировой войны. Тесное сотрудничество этих двух людей превратило «M & G» в специализированного перестраховщика. В 1917 году компания стала принимать в перестрахования риски по договорам страхования, иному чем страхование жизни, а в 1918 году — по договорам страхования жизни. Однако перестраховщик, похоже, был учрежден слишком поздно, чтобы получить большую выгоду от спада деловой активности немецких перестраховщиков, поскольку бóльшая часть портфелей которых уже перешла в Швейцарское перестраховочное общество.

На момент начала первой мировой войны только 20% премии Общества получало от операций в Швейцарии. По окончанию войны компания смогла продолжить расширение своих международных операций, благодаря сильной финансовой базе и стабильности швейцарской валюты. В 1923 году общество основало в Нью-Йорке компанию «North American Reassurance Company», первую компанию на рынке США, занимавшуюся перестрахованием жизни. Последующее расширение деятельности было связано, главным образом, с Европой, где общество сотрудничало в 11 странах с 31 страховой компанией, в основном с прямыми страховщиками из Германии. Востребованность услуг общества была связана, в первую очередь, с экономическими проблемами того времени у крупных страховщиков, усиленными инфляционными факторами.

В 1924 году в ходе развития своей зарубежной перестраховочной деятельности Общество приобрело в Мюнхене компанию «Bayerische Rückversicherung AG», основанную в 1911 году, что было связано с тем, что ее головная компания «Bayerische Versicherungsbank» была куплена компанией Allianz SE. Правда, это новое официальное название немецкий перестраховщик получил в 1937 году.

В годы, последовавшие после Второй мировой войны, Общество доказало свою значимость, поскольку в период союзнической оккупации Германии швейцарские фирмы не могли поддерживать прямые связи со своими немецкими партнерами. Одной из самых знаковых фигур немецкого страхового права является уже упоминавшийся Эрих Роберт Прёлсс (Erich Robert Prölss), который долгие годы возглавлял компанию «Bayerische Rückversicherung Holding AG», которая, как отмечалось ранее, в 2001 году интегрировалась в группу «Swiss Re» и стала называться «Swiss Re Germany».

В 1939 году Швейцарское перестраховочное общество отметило свою 75-ю годовщину. За предыдущий год сбор премии составил 297 млн швейцарских франков. Штат Общества насчитывал 426 сотрудников, а договоры были заключены с 546 страховыми компаниями. Тот же Пауль Гуггенбюль в том же обзоре отмечал: «В отличие от первых двух 25-летних периодов, которые, несмотря на некоторые различия в развитии, были отмечены одними и теми же трудностями, последующие 25 лет с 1914 по 1938 годы попали на военные и послевоенные годы. В течение этого времени мы выросли из компании среднего размера до крепкой устоявшейся корпорации глобального масштаба. Существенно возросли объемы наших операций и чистые активы. Хотя во время войны мы прошли через период беспрецедентной экспансии, которая продолжалась около 15 лет без существенных спадов, позднее чрезвычайные времена принесли нашей компании суровые вызовы. Экономические трудности послевоенного периода, которые привели к серьезному кризису, привнесли катастрофические флуктуации в курсах валют и ценах. С точки зрения валют две ключевые эры имели место в течение этих 25 лет: инфляция в течение начала послевоенных годов и девальвации, которые начались в 1931 году. В контрасте по сравнению с первыми 50-ю годами компании в период этих 25 лет роковую роль сыграло списание активов, и лишь благодаря выдающемуся андеррайтингу в оценке аварий компания была защищена от опустошительных воздействий»[121].

В 1940 году ограничения американского законодательства в отношении иностранных компаний привели к учреждению компании «North American Reinsurance Corporation», которая приняла на себя основную часть операций Швейцарского перестраховочного общества на территории США.

Благодаря нейтралитету Швейцарии и гарантиям, формируемым стабильной валютой и законодательством, международные перестраховочные связи Швейцарского перестраховочного общества благополучно пережили Вторую мировую войну, и компания использовала свой авторитет для расширения этих связей, открыв новые филиалы и дочерние компании в США, Канаде, ЮАР и Австралии.

В 1958 году генеральным управляющим Общества стал Макс Айзенринг (Max E. Eisenring), который, будучи математиком, начал свою карьеру в 1944 году в департаменте перестрахования жизни. В 1964 году он был избран председателем Совета директоров и являлся первым лицом, которое достигло высших постов в обществе из департамента перестрахования жизни. На этом посту он пробыл до 1979 года, а уйдя на пенсию, остался почетным президентом общества. При руководстве Айзенринга Общество прошло реорганизацию, которая предусматривала более специализированный анализ перестраховочной отрасли. Изменяющиеся риски требовали технических, особенно инженерных, знаний для оценки рисков, связанных с крупными строительными проектами. А растущие проблемы с ответственностью также вынуждали привлечение юридических экспертов и ученых. Айзенринг основал так называемый «Swiss Insurance Training Centre (SITC)» — Швейцарский центр подготовки и обучения специалистов страхования, который организовал курсы по преподаванию технических особенностей страхования, в частности, для страховщиков с новых рынков. С 1967 по 1980 годы Айзенринг являлся членом Совета директоров банка «Credit Suisse».

Макс Айзенринг

Говоря о 1963 годе, т. е. о 100-летии Швейцарского перестраховочного общества, следует отметить, что оно имело уже более 11 тысяч акционеров. Уже упоминавшийся Пауль Гуггенбюль указывал на следующее: «Швейцарское перестраховочное общество достигло своего 75-летия во времена великого политического и экономического беспорядка. Сегодня, 25 лет спустя, мы можем сказать с облегчением, что Швейцарское перестраховочное общество также пережило свой четвертый 25-летний период в прекрасной форме, хотя начало было отмечено беспрецедентными препятствиями, связанными с пятилетней мировой войной. Мы укреплялись, и сегодня можем смотреть на наше второе столетие, зная, что наша компания крупнее и сильнее, чем когда-либо. Каждый из трех предыдущих 25-летних периодов характеризовалс своими индивидуальными событиями, и четвертый период не исключение. Хотя мы продолжали расширять свою деятельность, однако, в ряде случаев результаты были весьма разными. Что отличает четвертый период, так это значительное изменение в доходах от операционной деятельности до финансовых операций: с одной стороны, речь идет о падении маржы прибыли, а с другой стороны, рост процентных доходов и прирост капитала…. В конце нашего сотого финансового года мы имеем существенно больше чистых активов, чем в начале предшествующего 25-летнего периода»[122].

В 1968 году общество разделило деятельность со своим английским партнером «Mercantile & General Reinsurance», а в 1969 году учредило в Лондоне компанию «Swiss Reinsurance Company (UK)».

В Германии общество реорганизовало прямые страховые компании по сферам своего влияния. Если ранее они не очень успешно работали под флагом, так называемого, Швейцарского клуба, то теперь они были объединены в более тесную структуру. С 1938 года дочерние компании принадлежали компании «Neue Holding AG», которая в 1970 году была переименована в «Schweizer Rück Holding AG». В 1974 году на базе этой дочерней организации общество учредило компанию «SR Beteiligungen Aktiengesellschaft» в Мюнхене. 1 января 1975 года общество передало этой мюнхенской компании большую часть своего пакета в ганноверской страховой группе «Magdeburger Versicherungsgruppe» и основной пакет акций в компании «Vereinte Versicherungen», ранее «Vereinigte Versicherungsgruppe», основанной в 1974 году из ряда более ранних компаний и переименованной в 1987 году. Все это привело к процессу разделения функций и передислокации из Швейцарии в Германию. В то же время подобные меры позволяли расширить прямой страховой бизнес компании, что наряду с перестраховочными операциями играло важную роль в деятельности всей группы.

Общество укрепляло свою прямую страховую деятельность путем приобретений в других европейских странах. В 1977 году оно купило контрольный пакет у цюрихской компании «Schweiz Allgemeine Versicherungs-Aktien-Gesellschaft», основанной еще в 1869 году и являвшейся крупным международным страховщиком с рядом зарубежных представительств, которая, кстати, занималась прямым морским страхованием, а в 1988 году оно стало владельцем известного итальянского страховщика «Lloyd Adriatico S.p. A.» в Триесте. В том же году оно приобрело третью по величине перестраховочную фирму Швейцарии «Union Rückversicherungs-Gesellschaft», расположенную в Цюрихе.

Благодаря активным международным операциям Общество сделало перестрахование важной статьей швейцарского экспорта. Более 90% перестраховочной премии Общества поступало из заграницы, крупнейшими рынками для которого являлась Северная Америка и Германия. Большая часть прямого страхового бизнеса приходила из Германии, главным образом, это были страхование здоровья, автотранспорта и ответственности.

Общество проводило научные исследования по общим и специальным проблемам прямого страхования и перестрахования; результаты, опубликованные в виде собственных серий, представляли собой важные сведения для теории и практики перестрахования. Достаточно известный сегодня журнал «Sigma», который регулярно выпускается с 1968 года, дает анализ тенденций, структурных изменений в сфере прямого страхования и перестрахования, а также приводит международные сравнения. Другое периодическое издание «Experiodica», издаваемое с 1973 года, публикует полезные выдержки и статьи из специальной литературы. Таким образом, Общество использовало знания и опыт, полученные через свою международную практику, для пропаганды перестраховочной экспертизы.

В течение 1990-х годов Общество продолжило осуществлять стратегические приобретения, делая акцент, в первую очередь, на перестрахование. В 1991 году оно приобретает основной пакет акций в компании «ELIVA Swiss Insurance Company», которая, в свою очередь, впоследствии приняла на себя операции другой швейцарской компании «Schweiz Allgemeine Versicherungs AG». На следующий год оно продвигается в регион Балтики, учреждая в Таллине (Эстония) компанию «Swiss-Baltic Reinsurance Advisors».

В 1994 году Общество предприняло реорганизацию, которая позволила выдвинуть перестрахование на ключевые стратегические позиции. В том же году оно начало отказываться от прямого страхования. В 1995 году ШПО показало 53%-й рост прибыли по сравнению с предыдущим годом, что, частично, объяснялось успешной реструктуризацией.

В течение последующих нескольких лет Общество сделало несколько важных покупок, что являлось частью его плана по полному проникновению в сегмент перестрахования жизни. В 1995 году покупается нидерландская группа «Alhermij Group», а в 1996 году английская группа «Mercantile & General Re Group». Последнее приобретение обеспечило Обществу лидирующую позицию в сегменте страхования жизни и здоровья. Вскоре основывается компания и в Лондоне — «Swiss Re Life & Health».

1995 год также примечателен созданием нового логотипа Швейцарского перестраховочного общества. Длительной практикой страховщиков было использование штампов или печатей. Например, первые договоры перестрахования Швейцарского перестраховочного общества не просто подписывались, но и скреплялись печатью компании. Мы ранее приводили рисунок 1864 года, который представлял собой овал с названием общества и швейцарским крестом, обрамленным короной из солнечных лучей. В начале 20-го века форма штампа стала круглой.

Штамп Швейцарского перестраховочного общества

В 1960 году в связи с предстоящим 100-летием компании появился новый логотип, как результат конкурса, объявленного среди сотрудников. Победивший проект изображал буквы S и R как зеркальное отражение друг друга. В 1981 году визуальное изображение этого логотипа было усилено «голубым» цветом, цветом компании. Этот рисунок просуществовал до 1990-х годов. Тогда потребовался новый логотип, который бы стал международным брендом общества, как ведущей и современной компании. На графике новый логотип был частью, взятой из старого «SR» логотипа.

Логотип общества до 1990-х годов

Сегодня он представляется абстрактным и не является каким-либо словом или звучанием. Его четыре составных штриха или палочки образуют простой геометрический синтакс или формальный набор изображений, который легко запомнить и ассоциировать с компанией.

Логотип общества с 1995 года

В течение 1997 года Общество приобретает 100% акций итальянского перестраховщика «Unione Italiana de Reassicurazione» и переименовывает его в «Swiss Re Italia». Затем в 1998 году Общество покупает за $ 1,8 млрд американскую корпорацию в Коннектикуте «Connecticut Life Re Corporation», что позволило ему занять устойчивое положение на перестраховочном рынке США. В том же году ШПО также приобретает мексиканского перестраховщика «Reaseguros Alianza S. A.» и основной пакет голландской компании «NCM Holding». Тогда же, как упоминалось ранее, объединяются перестраховочные операции со швейцарской компанией «Union Rückversicherungs-Gesellschaft». В 1999 году все дочерние структуры и компании объединились под одним брендом «Swiss Re». В конце 1990-х годов топ-менеджеры и акционеры Общества серьезно задумываются об инвестиционном банковском секторе и в 1999 году Общество покупает группу «Fox-Pitt, Kelton Group». При этом руководство Группы чувствует, что для будущего прогресса перестраховочные компании должны предлагать как перестрахование, так и инвестиционные услуги. Вальтер Бруно Кильхольц (Walter Bruno Kielholz)

Вальтер Бруно Кильхольц

заявлял в одной из статей, опубликованных в 1999 году в журнале «Business Insurance», что «поскольку надо ловить момент секьюритизации (трансформация неликвидных активов в ценные бумаги) для получения доступа к инвесторам, торговой экспертизе и т. д., все это будет всевозрастающим фактором для успеха в перестраховании»[123].

В 2000 году Общество покупает калифорнийскую группу «Underwriters Re Group», что усилило его позиции в сегменте перестрахования имущественных рисков и ответственности. В следующем году оно реструктурирует свои операции и создает три бизнес-группы: по жизни — «Swiss Re Life & Health»; по имущественному сегменту — департаменты, отвечающие за Америку, Азию и Европу; и по финансовым услугам — подразделения, отвечающие за новые рынки, инвестиции и акционеров.

Третье тысячелетие принесло Швейцарскому перестраховочному обществу как новые достижения, так и потери, но это также уже другая история.