Читать книгу Уроки налоговой оптимизации от миллиардера и президента (Дональд Трамп) - Сергей Громов, Евгений Владимирович Руденский, Евгений Владимирович Размахнин - Страница 7

В 1980-х годах Атлантик-Сити стал местом притяжения для крупнейших игроков на рынке казино и развлечений. Дональд Трамп, уже зарекомендовавший себя как успешный застройщик и девелопер, решил сделать ставку на этот азартный рынок. Его компании построили три казино, включая легендарный, названный «восьмым чудом света». Однако эти проекты, ставшие символом роскоши, быстро превратились в сложные финансовые головоломки.

С самого начала своей работы в Атлантик-Сити Дональд Трамп использовал налоговые преференции и льготы, чтобы минимизировать расходы и компенсировать огромные затраты на строительство. Однако сочетание долгов, агрессивного расширения и изменений в законах о налогообложении создало финансовую нестабильность, которая привела к ряду банкротств и переформатированию бизнеса.

Атлантик-Сити: рынок азартных игр и потенциал

Атлантик-Сити в 1980-х годах был вторым по величине рынком азартных игр в США после Лас-Вегаса. Город стремился привлечь инвестиции и туристов, предлагая девелоперам значительные налоговые льготы и финансовые стимулы. Дональд Трамп, увидев возможность для роста своего бренда, начал с приобретения казино Trump Plaza, а затем расширился, добавив Trump Castle и Trump Taj Mahal.

Для каждого из этих проектов Трамп применял агрессивные стратегии, чтобы сократить налоговые обязательства и увеличить доходы. Основным инструментом стали налоговые льготы, предоставляемые штатом Нью-Джерси для стимулирования развития Атлантик-Сити.

Trump Plaza: первый шаг в игровой бизнес

В 1984 году Трамп открыл своё первое казино в Атлантик-Сити – Trump Plaza Hotel and Casino. Расположенное в центре города, оно стало важной частью его игровой империи. Для финансирования проекта Трамп привлёк значительные займы, но ключевым элементом сделки стали налоговые льготы, предоставленные властями.

1. Освобождение от налога на имущество. Город Атлантик-Сити предложил частичное освобождение от налога на имущество для нового строительства. Это позволило Трампу сократить эксплуатационные расходы в первые годы работы казино.

2. Налоговые льготы на создание рабочих мест. Trump Plaza предоставил сотни рабочих мест для жителей города, что сделало проект особенно привлекательным для властей. Трамп получил льготы, связанные с налоговыми вычетами за каждое созданное рабочее место.

3. Финансирование через облигации. Часть средств на строительство была получена за счёт выпуска облигаций, субсидируемых государственными программами. Это дало Трампу доступ к капиталу с низкими процентными ставками.

Trump Castle: амбиции и расширение

Воодушевлённый успехом Trump Plaza, Дональд Трамп приобрёл ещё одно казино – Trump Castle, ранее известное как Harrah’s Marina Resort. Сделка была заключена в 1985 году, и Трамп вновь использовал налоговые преференции для минимизации расходов.

1. Льготы на реновацию. Трамп заявил, что для привлечения туристов и инвесторов казино требует значительных улучшений. Благодаря этому он получил налоговые льготы, связанные с реконструкцией здания.

2. Снижение налога на прибыль. Как и в случае с Trump Plaza, часть доходов от казино облагалась по льготным налоговым ставкам, так как проект рассматривался как способ стимулирования экономики региона.

3. Искусственное занижение доходов. Согласно расследованиям, доходы казино иногда занижались для уменьшения налоговых обязательств. Эти обвинения никогда не были полностью доказаны, но стали частью споров о прозрачности финансовой деятельности компании.

Trump Taj Mahal: вершина амбиций

В 1990 году открылось самое масштабное из казино Трампа – Trump Taj Mahal. Его строительство обошлось более чем в $1 миллиард, что сделало его самым дорогим казино на тот момент. Однако именно Taj Mahal стало началом серьёзных финансовых проблем.

Огромные налоговые льготы. Для финансирования проекта Трамп использовал государственные субсидии и налоговые льготы. Например, власти Нью-Джерси согласились на частичное освобождение Taj Mahal от налога на имущество в течение первых 10 лет работы.

Бонды с высоким доходом. Для завершения строительства Трамп выпустил облигации с высокими процентами, которые привлекли инвесторов. Однако этот долг стал тяжёлым бременем для компании.

Налоговые вычеты на проценты по займам. Проценты по облигациям и другим займам, использованным для строительства, позволяли получать значительные налоговые вычеты, снижая обязательства Trump Entertainment Resorts.

Налоговые стратегии: от амортизации до реструктуризации

Вся налоговая политика компании Trump Entertainment Resorts строилась на нескольких ключевых стратегиях:

1. Амортизация недвижимости. Казино классифицировались как коммерческая недвижимость, что позволяло списывать их стоимость в течение 30–40 лет. Эти вычеты значительно снижали налогооблагаемую прибыль.

2. Оспаривание налоговой оценки. Как и в случае с Trump Tower, Трамп неоднократно подавал апелляции на налоговые оценки своих казино, утверждая, что их рыночная стоимость была завышена.

3. Перенос убытков. Финансовые убытки, понесённые Trump Entertainment Resorts в одном году, переносились на последующие периоды, что снижало налоги на прибыль.

4. Использование офшорных структур. Согласно ряду расследований, часть доходов компании обрабатывалась через офшорные компании, что позволяло минимизировать налоговые обязательства в США.

«В казино нет места для слабых игроков, особенно если играешь с государством.» – Дональд Трамп

Банкротства и налоговые последствия

Несмотря на использование налоговых льгот, долги Trump Entertainment Resorts продолжали расти. В 1991 году компания впервые объявила о банкротстве, что позволило ей реструктурировать долг на сумму $3,4 миллиарда. Однако это было только началом череды банкротств.

1. 1991: банкротство Trump Taj Mahal. Долговая нагрузка на Taj Mahal стала неуправляемой. В результате Трамп согласился передать часть доли в казино кредиторам.

2. 1992: банкротство Trump Castle и Trump Plaza. Следующие два казино также оказались неплатёжеспособными. Трамп использовал банкротство для пересмотра условий кредитов.

3. 2004 и 2009: новые банкротства. Trump Entertainment Resorts дважды подавала заявки на банкротство, что позволило компании продолжать деятельность, но с новыми долгами и уменьшенными налогами.

Наследие налоговой стратегии

Налоговая политика Trump Entertainment Resorts позволила Дональду Трампу сохранять контроль над казино даже в условиях финансовых трудностей. Однако критики утверждают, что компания злоупотребляла налоговыми льготами, предоставленными для поддержки Атлантик-Сити.

В конечном итоге банкротства нанесли серьёзный ущерб репутации Трампа как бизнесмена. Однако он продолжал утверждать, что его стратегия была направлена на максимизацию доходов и минимизацию потерь в условиях неблагоприятного рынка.

Заключение

История Trump Entertainment Resorts в Атлантик-Сити – это урок амбиций, риска и сложных налоговых стратегий. Дональд Трамп доказал, что умеет находить возможности в самых сложных обстоятельствах. Используя налоговые льготы, он построил империю казино, которая, несмотря на череду банкротств, оставила неизгладимый след в истории Атлантик-Сити и азартного бизнеса.

Словарь терминов

Trump Plaza – Первое казино Дональда Трампа в Атлантик-Сити, открытое в 1984 году, ставшее частью его игровой империи.

Trump Castle – Второе казино Трампа, приобретённое в 1985 году, ранее известное как Harrah’s Marina Resort.

Trump Taj Mahal – Самое дорогое казино Трампа, построенное в 1990 году и названное «восьмым чудом света».

Налоговые льготы на создание рабочих мест – Преференции, предоставляемые компаниям, которые создают рабочие места в определённом регионе, чтобы стимулировать местную экономику.

Облигации с высоким доходом – Ценные бумаги, выпускаемые для привлечения финансирования, предлагающие высокую доходность инвесторам, но связанные с высокими рисками.

Налоговые вычеты на проценты по займам – Возможность списания процентов, выплачиваемых по займам, из налогооблагаемой базы.

Перенос убытков -Налоговая стратегия, позволяющая переносить убытки текущего года на предыдущие или будущие периоды, чтобы уменьшить налогооблагаемую прибыль.

Реструктуризация долгов – Пересмотр условий погашения долгов, включая снижение процентных ставок или продление сроков, часто используемый для избегания банкротства.