Читать книгу Всё об индикаторах рынка - Майкл Синсиэр - Страница 11

Название: индекс волатильности (VIX) Чикагской биржи опционов (CBOE).

Обозначение: $VIX на сайте www.stockcharts.com[2].

Где найти: www.stockcharts.com, в любой программе построения графиков, на сайте CBOE. Кроме того, ежедневные значения этого индекса публикуют большинство основных финансовых газет.

Периодичность: любая.

Все просто: индекс волатильности, который я прозвал «пугливой кошкой» возносится вверх, когда на рынках царит паника и неопределенность, и падает вниз, когда на рынках все спокойно. Некоторые называют этот индекс «индексом Цыпленка Цыпы», потому что он лучше всего работает, когда людям кажется, что небо сейчас упадет им на голову.

Что показывает индекс волатильности

Индикатор VIX показывает уровень волатильности и страха на рынках, отслеживая прогнозируемую волатильность опционов колл и пут за 30-дневный период.

Шаг за шагом: как интерпертировать индикатор VIX за пять минут

1. Наберите www.stockcharts.com в вашем веб-браузере (или откройте любую другую программу построения графиков).

2. В поле Symbol (Тикер) с правой стороны экрана введите $VIX и кликните Go (Построить).

3. Подсказка: чтобы было легче читать информацию, выберите формат линейного графика. Настройки находятся под графиком. На StockCharts.com зайдите в раздел Chart Attributes (Свойства графика), под пунктом Type (Тип) будет выпадающее меню. Кликните на него и выберите Thin line (Линейный график). Кликните Update (Обновить), чтобы принять изменения.

4. Примечание: также можно изменить период, за который отображается значение этого индикатора на графике, на три месяца. Под пунктом Range (Диапазон) будет выпадающее меню. Измените значение по умолчанию на Три месяца и кликните Update (Обновить).

5. График будет иметь вид, представленный на рис. 1.4.

Рисунок 1.4

^{Источник: StockCharts.com.}

6. Примечание: также текущее значение VIX можно найти непосредственно на сайте www.cboe.com. На вкладке Quotes and Data (Котировки и данные) выберите CBOE Daily Market Statistics (Ежедневная статистика по рынку CBOE). Прокрутите страницу до середины. Результаты будут иметь вид, представленный в табл. 1.4.

Таблица 1.4

Индекс волатильности VIX–CBOE

^{Источник: CBOE.}

На что обращать внимание

1. Покупать: если значение VIX достигает 40, то это означает, что на рынках опционов царит паника и вам стоит покупать акции; если значение превышает 50 пунктов, то S&P 500 практически достиг дна.

2. Продавать: если значение индекса VIX ниже 20, трейдеры опционов относительно спокойны; если он падает ниже 12, среди трейдеров царят бычьи настроения, и пора подумать о продаже акций. Скорее всего S&P 500 приближается к своему максимуму.

3. Подсказка: в 98 % случаев значение VIX колеблется в пределах от 10 до 45; если же оно выходит за рамки указанного диапазона, то, как правило, идет вверх.

4. Примечание: это не прямое руководство к действию, а лишь рекомендации. Всегда проверяйте, что говорят другие индикаторы, прежде чем покупать или продавать.

Предыстория

Индекс VIX был создан Чикагской биржей опционов в 1993 г., чтобы измерять волатильность биржевого индекса S&P 500. Идея показалась интересной. Когда фондовый рынок идет вниз, волатильность опционов (VIX) растет, поскольку все больше и больше трейдеров в качестве альтернативы коротким продажам или спекуляциям покупают опционы пут, чтобы защитить свои портфели акций. VIX поразил воображение публики, поскольку за его колебаниями было легко следить. Многие считали, что этот индикатор может предсказывать поведение рынка. И действительно, с момента своего появления он неплохо показывает, когда пора покупать, однако старая поговорка «Покупай, если VIX высокий» срабатывает далеко не всегда.

Как работает индекс волатильности

Технически индекс VIX отслеживает уровень прогнозируемой волатильности опционов на акции из индекса S&P 500. Как уже отмечалось, многим сложно понять, что представляет собой прогнозируемая волатильность. Для наших целей достаточно того, что VIX позволяет понять, куда, по мнению трейдеров, будет двигаться рынок.

Как правило, скачок VIX означает, что рынок скоро достигнет дна либо стоимость ценных бумаг сейчас занижена. Многим трейдерам помогает наложение индекса VIX на график и сравнение с поведением рынка в прошлом. Тогда все пиковые значения видны с первого взгляда. Помните: чем выше VIX, тем сильнее паника на рынке опционов.

Как и остальные психологические индикаторы, VIX работает от противного. Поэтому, когда индекс VIX взлетает вверх, потому что трейдеры в панике покупают больше опционов пут для защиты своих акций, вам имеет смысл поступать ровно наоборот (т. е. покупать акции или опционы колл).

Ошибиться может каждый

Хотя индекс VIX неплохо показывает эмоциональные пики, к сожалению, он не всегда является точным временным индикатором. Он показывает, что рынок скоро развернется, но не говорит, когда именно это случится. Этот индикатор полезно отслеживать каждую неделю, но не ждите, что он откроет вам больше, чем вы и так уже знаете. Тем не менее индекс VIX незаменим для краткосрочных трейдеров. Они часто выводят его на график со скользящим средним, чтобы понять, когда стоит покупать, а когда – продавать.

Краткосрочные торговые стратегии

Если вы краткосрочный трейдер, индекс VIX может дать вам много полезной информации.

1. Выведите VIX на график со скользящим средним (например, 150-дневным) для проверки и подтверждения результатов.

2. Затем добавьте 10-дневное скользящее среднее. Если пиковые значения индекса VIX превышают 10-дневное скользящее среднее приблизительно на 20 %, то это может служить сигналом к покупке акций. И наоборот, если VIX падает значительно ниже своего 10-дневного скользящего среднего, то пора продавать.

3. Если вы опционный трейдер, то индекс VIX поможет вам понять, когда наступит пора продавать опционы колл с покрытием. Когда значения индекса VIX довольно низкие, на рынке все спокойно и лишь незначительно преобладают бычьи настроения – время продавать опционы колл с покрытие.

4. Игроки на понижение с помощью индекса VIX следят за степенью обеспокоенности инвесторов.

Что дальше?

Возможно, что, прочитав о психологических индикаторах, вы уже начали по-другому смотреть на рынок. Во всяком случае, я на это надеюсь, так как в этом и есть цель моей книги. В конечном счете для многих оказывается сюрпризом то, что идти против рынка выгодно.

Прежде чем вы узнаете о следующей группе индикаторов, позвольте представить вам моего первого гостя, известного экономиста и автора Бернарда Баумоля. Он согласился объяснить, как прогнозирует поведение рынка на основании ряда экономических показателей. Если вы трейдер или инвестор, вам просто необходимо следить за экономической ситуацией, и Баумоль покажет, как это делать.