Читать книгу Всё об индикаторах рынка - Майкл Синсиэр - Страница 26

Название: линия роста / падения.

Обозначение: $NYAD на StockCharts.com[7].

Где найти: линию роста / падения можно найти во многих программах построения графиков. Вы также можете взять точные данные по количеству растущих и падающих в цене акций для большинства индексов в различных финансовых газетах.

Примечание: информационные агентства по-разному вычисляют рост и падение цены акций, поэтому результаты могут отличаться.

Периодичность: по результатам ежедневных торгов.

Все просто: линией роста / падения, которую я назвал «лидеры», является текущая сумма нарастающим итогом растущих и падающих в цене акций. После того как вы поняли, кто впереди, следующий ход за вами.

Что показывает линия роста / падения

Этот простой индикатор показывает сумму нарастающим итогом растущих и падающих в цене акций. С его помощью трейдеры могут узнать, какое количество акций участвует в росте или падении рынка.

Шаг за шагом: как понять, что говорит линия роста / падения за пять минут

1. Наберите www.stockcharts.com в своем веб-браузере (или откройте любую другую программу построения графиков).

2. С правой стороны экрана введите обозначение $NYAD, чтобы получить график чистых растущих в цене акций (т. е. количество растущих в цене акций минус количество падающих в цене акций) на Нью-Йоркской фондовой бирже.

3. Линия роста / падения может сначала напомнить вам показания сейсмографа. В разделе Chart Attributes (Свойства графика) под графиком выберите пункт Type (Тип). В выпадающем меню измените тип графика с Candlesticks (Японские свечи) на Cumulative (Кумулятивный). Кликните Update (Обновить).

4. Линия роста / падения станет плавной и будет иметь вид, представленный на рис. 2.3.

На что обращать внимание

1. Бычьи настроения: линия идет вверх, т. е. акций, растущих в цене, больше, чем акций, цена которых падает.

2. Медвежьи настроения: линия идет вниз, т. е. акций, цена которых падает, больше, чем акций, цена которых растет.

3. Примечание: это не прямое руководство к действию, а лишь рекомендации. Всегда проверяйте, что говорят другие индикаторы, прежде чем покупать или продавать.

4. Совет продвинутым пользователям: наложите на график индекс NYSE Composite ($NYA). Сравните направление линии роста / падения и индекса NYSE Composite, на основе которого и рассчитывается этот индикатор.

Рисунок 2.3

^{Источник: StockCharts.com.}

Предыстория

Линия роста / падения является одним из самых ранних и самых популярных индикаторов, по которым многие игроки следят за шириной рынка, т. е. смотрят, какой процент ценных бумаг участвует в «ралли» на фондовых рынках. Вы можете либо рассчитывать количество растущих и падающих в цене акций самостоятельно, либо увидеть его на графике.

Как работает линия роста / падения

Как правило, количество растущих и падающих в цене акций объявляется в конце каждой торговой сессии. Однако, чтобы линия роста / падения давала действительно полезную информацию, придется проделать некоторую детективную работу. Просто узнать значения недостаточно. Некоторые трейдеры сопоставляют количество растущих и падающих в цене акций с объемом торгов. Например, если цены растут на больших объемах, значит, рынок уверенно идет вверх.

Хотя количество растущих и падающих в цене акций можно оценить и без графика, на графике все видно более наглядно. Вы сразу поймете направление движения линии роста / падения. Если линия роста / падения идет вверх, значит, количество акций, растущих в цене, больше количества акций, цена которых падает. Если линия роста / падения идет вниз, значит, количество акций, падающих в цене, больше количества акций, цена которых растет. Многие трейдеры также отслеживают, «отличается» ли динамика линии роста / падения от динамики рыночных цен.

Например, растущий рынок и падающая вниз линия роста / падения (так называемая дивергенция) – важный показатель. Дивергенция может означать, что количество растущих в цене акций сокращается либо рынок растет неуверенно. Трейдеры обычно считают это предупреждением, что рост скоро прекратится. Тренд считается гораздо более сильным и уверенным, когда линия роста / падения и рынок идут в одном направлении.

Ошибиться может каждый

Одна из проблем заключается в расчете линии роста / падения. Если цена акции выросла на 1 цент – это рост. Если цена акции выросла на 5 долл. – это тоже рост. То есть, чтобы разобраться, что же происходит на самом деле, придется «копать» глубже.

Другая проблема состоит в том, что линия роста / падения слишком медленно подает сигналы, особенно в случае с дивергенцией – более или менее значимого сигнала придется ждать неделями, а то и месяцами. Вы можете пользоваться этим индикатором (по нему хорошо смотреть, какие акции лидируют на рынке), но он вряд ли точно подскажет, когда именно пора покупать или продавать. Некоторые трейдеры вообще советуют не ориентироваться на него при выборе подходящего момента для тех или иных операций.

Если вы используете линию роста / падения Нью-Йоркской фондовой биржи, помните, что в число растущих и падающих в цене инструментов на NYSE включаются все ценные бумаги, включая многие лишние инструменты (например, закрытые фонды облигаций). На Нью-Йоркской фондовой бирже все выпуски ценных бумаг рассчитываются вместе, и поэтому «не акции» могут привести к неправильному истолкованию результатов. Подчеркну еще раз: смотрите внимательно, какие акции действительно лидируют на рынке.

Чтобы обойти это ограничение, многие трейдеры дополнительно используют линию роста / падения индексов NASDAQ и S&P 500. В состав этих индексов входит множество обыкновенных акций, но и у каждого из них есть свои ограничения. У NASDAQ требования несколько свободнее, чем у Нью-Йоркской фондовой биржи, поэтому значения линии роста / падения NASDAQ будут несколько занижены.

Один из возможных вариантов – рассматривать обыкновенные акции и «не акции» отдельно. «Не акции», по словам одного профессионального трейдера, можно использовать как «канарейку в шахте» и с их помощью следить за ликвидностью рынка. Когда с ликвидностью все в порядке, «не акции» растут в цене, а когда с ликвидностью на рынке проблемы, «не акции» падают в цене, что может негативно сказаться на фондовом рынке.

Пусть вас не смущает данный анализ; он приведен лишь для того, чтобы показать: у каждого индикатора есть свои нюансы. Вам нужно усвоить один урок: если вы пользуетесь каким-то индикатором, нужно понимать, как он работает. У каждого индикатора есть свои преимущества и недостатки. Пользоваться индикатором, не понимая всех его особенностей, – то же самое, что вести машину, держа одну руку за спиной.

Совет краткосрочным трейдерам

Для линии роста / падения индекса S&P 500 каждая акция, входящая в расчет индекса, имеет одинаковый вес – 1/500. Это означает, что линия роста / падения больше ориентируется на акции небольших компаний. Другими словами, когда новый минимум линии роста / падения оказывается чуть выше предыдущего, в то время как сам индекс S&P 500 достигает нового минимума, похоже, что инвестиции из акций крупных компаний (имеющих высокую капитализацию) перетекают в акции мелких компаний (имеющих малую капитализацию), т. е. участники рынка снова готовы рисковать, и рынок скорее всего будет расти дальше.

И наоборот, если очередной пик линии роста / падения ниже предыдущего, а S&P 500 показывает новый максимум, значит, инвестиции осуществляются преимущественно в акции крупных компаний, а это признак неготовности рисковать. Рынок скорее всего будет падать.

И наконец, многие трейдеры стали использовать для получения более надежных сигналов такие инструменты краткосрочной торговли, как осциллятор Макклеллана (см. гл. 12). Как правило, трейдеры используют этот осциллятор вместе с индексом суммирования Макклеллана. Ежедневные данные о количестве растущих и падающих в цене акций, а также графики осциллятора Макклеллана и индекса суммирования можно найти на сайте www.mcoscillator.com, выбрав вкладку Market Breadth (Ширина рынка) в главном меню.

Владельцем данного сайта является Том Макклеллан, сын Шермана и Мариан Макклелланов. Его родители разработали осциллятор Макклеллана и индекс суммирования в 1969 г. на основе работы настоящего гения П. Н. Хорлэна. Макклеллан продолжил работу, начатую его родителями. Он поясняет, что «осциллятор Макклеллана не даст вам каких-то новых данных по сравнению с линией роста / падения, но даст вам более подробную информацию, чтобы у вас была полная картина».

К сожалению, считает он, далеко не каждый понимает, как правильно пользоваться осциллятором: «Если вы просто смотрите на значение осциллятора Макклеллана, то упускаете 99 % самой важной информации. Если у вас есть только цифры, вы не понимаете тренда. Это все равно, что предсказывать погоду, зная только температуру воздуха. Такой прогноз был бы весьма ограничен. Поэтому, используя осциллятор Макклеллана, необходимо сравнивать его текущее значение, с тем, что он показывал вчера или на прошлой неделе». Ключ к пониманию этого индекса – его график.

И хотя вам потребуется некоторое время на то, чтобы освоить этот осциллятор, он серьезно дополняет и расширяет информацию, которую дает линия роста / падения. Грубо говоря, когда 19-дневное экспоненциальное скользящее среднее (EMA) ниже 39-дневного EMA, значение осциллятора Макклеллана отрицательное. Это означает, что падающие в цене акции преобладают над акциями, растущими в цене. И наоборот, когда 19-дневное EMA выше 39-дневного EMA, осциллятор Макклеллана имеет положительное значение. Это означает, что растущие в цене акции доминируют над акциями, падающими в цене.