Читать книгу Principios de finanzas con excel. - Simon Benninga - Страница 90

En nuestro análisis precedente hemos concluido que el costo anual del leasing a 2 años (celda E45) tiene una TEA de 5,39 %. Por lo tanto, es razonable que si usted puede obtener un préstamo más barato del banco, debería pedir el préstamo y utilizar el dinero para adquirir el coche. Sin embargo, suponga que el banco le ofrece un préstamo al 3 % (con capitalización mensual, de modo que la tasa de interés mensual es 3 % / 12 = 0,25 %) y suponga que tenemos la misma cantidad para financiar (es decir, el coche cuesta $22.905 menos el pago inicial de $1.315). La hoja de abajo muestra que los pagos mensuales de este préstamo bancario son mucho mayores que los del leasing:

Ahora, esto entraña cierta confusión: pedir prestado al banco al 3 % para comprar el coche implica un pago mensual mayor ($927,96) que el pago mensual del leasing ($373,43). Recién en nuestro análisis del leasing en la página anterior concluimos que una tasa bancaria de 3 % es preferible antes que la TEA de 5,39 % del leasing. Para resolver esta aparente contradicción, hay que recordar que las diferencias entre ambos—el préstamo y el leasing— es el valor residual incorporado en el contrato de leasing: este valor residual esencialmente es una garantía que usted, el adquirente, extiende al proveedor y que reduce sus pagos mensuales en el leasing e incrementa su participación en el valor residual del coche. Comparado con el préstamo bancario, el leasing le genera menores pagos en compensación por asumir el riesgo de garantizar el valor residual del coche. No hay un almuerzo gratis.

Para comprobar que el préstamo es realmente más barato, asuma que pide un préstamo aparte del banco para financiar los $15.000 de valor residual del coche en 2 años:

Podemos ahora dividir el precio de compra de $22.905 en 2 partes:

El costo total de $8.777,47 es el costo de utilizar el coche los próximos 2 años. De esta suma, usted debe pagar una suma inmediata de $1.315, lo que deja $7.462,47 para financiar. Si se financia esta suma con un leasing el costo será de $373,43 al mes, mientras que financiando con el préstamo bancario costará $320,75 al mes:

El préstamo bancario es más barato. Resumimos nuestra lógica en la Figura 3.1.

Reflexión sobre el leasing o préstamo bancario para coches

Explicación: el costo del coche es $22.905. Usted estima el valor residual del coche en $15.000 en 2 años, que tiene un valor actual de $14.127,53. El costo de usar el coche 2 años es, por lo tanto, $8.777,47. Si usted “alquila” el automóvil tendrá que hacer un pago inicial de $1.315.

Asuma que usted financia el costo remanente de $7.462,47 con un préstamo bancario. Este préstamo le costará a usted $320,75 al mes, comparado con los $373,43 al mes para el leasing. Es entonces más barato financiar con préstamo del banco.