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[1]

Siehe VG Frankfurt, 22.6.2016 – 7 K 3073/15.F(1), juris, Rn 89 (zum KWG).

[2]

Vgl den gleichlautenden § 1 Abs. 11 Satz 2 KWG.

[3]

Zum Begriff siehe unten Rn 82 ff.

[4]

Siehe Friedrichsen/Weisner, ZIP 2012, 756, 761; siehe auch die von den Börsen Hamburg und Hannover betriebene Handelsplattform „Fondsbörse Deutschland“ unter www.zweitmarkt.de.

[5]

Zu diesem Begriff näher Rn 95 ff; siehe auch Veil, in: Meyer/Veil/Rönnau, § 4 Rn 25.

[6]

Begr. RegE 2. FMFG, BT-Drucks. 12/6679, S. 45; Sudmeyer, BB 2002, 685; Witt, AG 2001, 233, 234.

[7]

Wertpapierdienstleistungs- bzw Finanzmarktrichtlinie und OGAW- bzw AIF-Richtlinie.

[8]

Ekkenga, in: Claussen, Bank- und Börsenrecht, § 7 Rn 137 ff.

[9]

Vgl Rn 104 f, Rn 112.

[10]

Siehe Rn 133 f, 168 ff.

[11]

Schlee, in: Heidel, § 48 BörsG Rn 2.

[12]

Lenenbach, KMR, Rn 1.45 ff; kritisch Hopt, ZHR 141 (1977), 389, 420.

[13]

Merkt/Rossbach, JuS 2003, 217, 218 mwN.

[14]

„Floating Rate Notes“ sind variabel verzinsliche Schuldverschreibungen, deren Verzinsung regelmäßig an das aktuelle Marktzinsniveau angepasst wird.

[15]

FAZ vom 1. Oktober 2014, S. 25.

[16]

Banknoten und Münzen in fremder Währung sind dagegen keine Devisen, sondern werden als „Sorten“ bezeichnet.

[17]

Siehe auch die §§ 63 ff WpHG, die für Kassa- und Termingeschäfte grds einheitliche Aufklärungs- und Beratungspflichten vorsehen.

[18]

Ausführlich Bröcker, in: Claussen, Bank- und Börsenrecht, § 6 Rn 58 ff; Binder, in: Langenbucher/Bliesener/Spindler, 37. Kap., Rn 11 ff.

[19]

Lat. derivare = ableiten.

[20]

Dabei handelt es sich um eine Kaufoption (sog. Call).

[21]

Dabei handelt es sich um eine Verkaufsoption (sog. Put).

[22]

Vgl Bialluch, WM 2015, 2030, 2031 („außerbörsliche, großvolumige bilaterale Geschäfte mit Finanzinstrumenten …, die vorwiegend zwischen Banken oder Großkunden stattfinden“); siehe auch Jahn, in: Schimansky/Bunte/Lwowski, Bankrechts-Handbuch, 5. Aufl., 2017, § 114 Rn 1 ff; Binder, in: Langenbucher/Bliesener/Spindler, 37. Kap. Rn 48 ff; Grundmann, in: GroßkommHGB, 5. Teil Rn 75.

[23]

VO (EU) Nr. 648/2012 vom 4. Juli 2012 über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und Transaktionsregister (European Market Infrastructure Regulation – EMIR) sowie das deutsche Ausführungsgesetz vom 13. Februar 2013, BGBl. I, S. 174; geändert durch die VO (EU) Nr. 600/2014 vom 15. Mai 2014, ABl. EU Nr. L 173 vom 12. Juni 2014, S. 84 (MiFIR); dazu Hartenfels, ZHR 178 (2014), 173 ff; Schuster/Ruschkowski, ZBB 2014, 123 ff.

[24]

Näher dazu Rn 923 ff.

[25]

Näher dazu Rn 844 ff sowie 1136 ff.

[26]

Dazu etwa Deutsche Bundesbank, Finanzintermediär, abrufbar unter https://www.bundesbank.de, Glossar; Lutter/Bayer/J. Schmidt, Europäisches Unternehmens- und Kapitalmarktrecht, 6. Aufl., 2017, § 14 Rn 14.68.

[27]

Vgl Leyens, Informationsintermediäre des Kapitalmarkts, 2017; siehe auch Lutter/Bayer/J. Schmidt, Europäisches Unternehmens- und Kapitalmarktrecht, 6. Aufl., 2017, § 14 Rn 14.69.

[28]

Siehe dazu VO 1060/2009 vom 16. September 2009, ABl. EU Nr. L 302 vom 17. November 2009, S. 1; geändert durch VO 462/2013 vom 21. Mai 2013, ABl. Nr. L 146 vom 31. Mai 2013, S. 1.

[29]

Zu diesen näher bei Rn 977 ff.

[30]

Assmann, in: Assmann/U.H. Schneider/Mülbert, § 2 WpHG Rn 80.

[31]

Vgl Klöhn, in: Klöhn, Art. 2 MAR Rn 8.

[32]

Siehe auch oben Rn 72 ff. Näher zu den einzelnen Instrumenten auch Klöhn, in: Klöhn, Art. 2 MAR Rn 24 ff.

[33]

Sie können jedoch als Finanzinstrumente iS des KWG gesehen werden; vgl BaFin, „Hinweisschreiben zur Einordnung als Finanzinstrumente“ vom 20. Februar 2018, WA 11-QB 4100-2017/0010; siehe auch Klöhn/Parhofer/Resas, ZBB 2018, 89 ff; Zickgraf, AG 2018, 293 ff; Weitnauer, BKR 2018, 231 ff.

[34]

Assmann, in: Assmann/U.H. Schneider/Mülbert, § 2 WpHG Rn 9.

[35]

Siehe auch Art. 4 Abs. 1 Nr. 44 MiFID II (Richtlinie 2014/65/EU).

[36]

Zu umstrittenen Fragen Klöhn, in: Klöhn, Art. 2 MAR Rn 27 ff.

[37]

Diese sind nicht immer identisch mit den Schuldverschreibungen iS der §§ 793 ff BGB. Letztere können Schuldverschreibungen iS des § 2 Abs. 1 Nr. 3 WpHG (§ 2 Abs. 1 Nr. 3 WpHG aF) sein, soweit sie zirkulationsfähig und fungibel sind. Schuldverschreibungen werden auch als Anleihen, Obligationen, Renten oder Bonds bezeichnet.

[38]

Näher Assmann, in: Assmann/U.H. Schneider/Mülbert, § 2 WpHG Rn 17 ff.

[39]

Näher Assmann, in: Assmann/U.H. Schneider/Mülbert, § 2 WpHG Rn 12 f; Klöhn, in: Klöhn, Art. 2 MAR Rn 11 ff (auch zu weiteren Eingrenzungen, die sich aus Art. 4 Abs. 1 Nr. 44 MiFID II ergeben).

[40]

Namenspapiere sind zB Schuldscheindarlehen, Namensschuldverschreibungen, Hypotheken-, Grund- und Rentenschuldbriefe sowie Sparbücher.

[41]

Kumpan, in: Schwark/Zimmer, KMRK, § 2 WpHG Rn 4 f, auch zum Wertpapierbegriff anderer Gesetze; KölnerKommWpHG/Roth, § 2 WpHG Rn 17.

[42]

Zum börsenrechtlichen Wertpapierbegriff siehe Rn 168; vgl auch Müller, JA 2017, 321 ff (I.), 401 ff (II.); Preuße, in: Schwark/Zimmer, KMRK, § 2 WpPG Rn 3 ff.

[43]

Buck-Heeb, in: Prütting/Wegen/Weinreich, BGB-Kommentar, 15. Aufl., 2020, § 793 BGB Rn 1.

[44]

KölnerKommWpHG/Roth, § 2 WpHG Rn 17.

[45]

ABl. EU Nr. L 168 vom 30. Juni 2017, S. 12.