Читать книгу El contrato de cash pooling en los grupos de sociedades. Aspectos contractuales, societarios y concursales - Silvia Valdés Pons - Страница 10

Es un hecho el aumento de la competitividad en el que cada vez más tienen que moverse las empresas, situación que se ve incrementada en los momentos en que aparecen episodios cíclicos de crisis. Esta situación obliga a adoptar nuevos modelos de organización y gestión que les permitan lograr una mayor eficacia de sus recursos, eliminando costes innecesarios y aumentando la rentabilidad tanto como sea posible. En este contexto hay que situar los procesos de mejora de la gestión de la tesorería de las empresas por medio de la implementación de sistemas que permitan la optimización de sus recursos. A este fin contribuye el cash pooling, un sistema de gestión centralizado de la tesorería cada vez más utilizado, fundamentalmente en el caso de los grupos de sociedades4.

El sistema de cash pooling supone que los saldos que cada una de ellas tenga, unos deudores y otros acreedores, puedan compensarse entre ellos, de manera que las necesidades globales de financiación que en un momento dado puedan presentarse sean menores, disminuyéndose los costes financieros en que se incurra. Del mismo modo, en el caso de que tras esta compensación de saldos resulte un excedente del que pueda lograrse una adecuada rentabilidad, resultará más factible con la agregación de los distintos saldos individuales.

Esta forma de gestión de la tesorería sugiere necesariamente una centralización bancaria, es decir, mantener un único saldo por cada banco con el que operan las distintas empresas del grupo, de modo que respecto a la entidad financiera no se tengan a la vez cuentas deudoras y cuentas acreedoras, sino una única cuenta con el saldo, positivo o negativo, que resulte tras el procedimiento de compensación al que nos hemos referido, con la consiguiente disminución de las necesidades de financiación externa en su caso.

La concentración de saldos a la que nos estamos refiriendo tiene además otras ventajas añadidas, como es la disminución del riesgo bancario al que las distintas empresas, a través del grupo que todas ellas forman, se verán sometidas, dado que la necesidad de financiación global, como ya se ha explicado, será siempre menor a la que tendrían cada una de ellas de manera individual, lo que supone una mejora en sus ratios de endeudamiento financiero. Por otra parte, y para el caso en que el saldo agregado resulte positivo, no solamente obtendremos mayores fondos sobre los que el grupo obtendrá unos ingresos financieros más elevados, sino que la capacidad de negociación del grupo de empresas en su conjunto se verá sensiblemente incrementada frente al banco depositario de la cuenta conjunta, tanto en las operaciones estrictas de colocación del excedente de tesorería como en cualquier otra que pudiese plantearse.

Por último, y en lo que a la organización interna se refiere, no es menos importante el hecho de que el cash pooling permite un mejor control de la situación financiera diaria que presenta cada una de las empresas que lo forman, así como de su evolución a través del tiempo, incrementándose con ello la calidad de la información sobre la situación financiera global tanto del grupo en su conjunto como de cada una de ellas a través de sus respectivas cuentas periféricas.