Читать книгу El contrato de cash pooling en los grupos de sociedades. Aspectos contractuales, societarios y concursales - Silvia Valdés Pons - Страница 8

El cash pooling es un modelo de gestión centralizada de la tesorería de creciente uso en la actualidad. Su utilización suele darse en los grupos de sociedades y en empresas con delegaciones generalmente dispersas geográficamente.

Pese a que carecemos a día de hoy de un concepto legal del mismo, el cash pooling ha sido definido por numerosa doctrina y jurisprudencia desde una vertiente fundamentalmente económica como un pacto en virtud del cual, las empresas que participan en él, se obligan a traspasar de manera periódica –normalmente, a diario– sus saldos acreedores y deudores a una cuenta contable común (en adelante, “cuenta centralizadora”), obligándose una de ellas, la sociedad pooler (generalmente la matriz u otra sociedad perteneciente al grupo de sociedades1), a gestionar los saldos consolidados en la misma con la finalidad principal de optimizar la posición global del conjunto. El cash pooling implica pues un sistema de transacciones inter compañías. En la medida en que el saldo transferido a la cuenta centralizadora sea positivo, se entiende que hay un préstamo desde la sociedad participante a la sociedad pooler (en adelante, upstream), mientras que, si el saldo transferido a la cuenta común es negativo, el préstamo se considera realizado desde la sociedad pooler a la participante (en adelante, downstream). De esta manera, se logra compensar los déficits de tesorería que pueden tener unas empresas con los excedentes que presenten las otras2.

A pesar de la aparente simplicidad de este modelo de gestión, hay que empezar por advertir su compleja configuración. Como se verá a lo largo del trabajo, determinar su naturaleza jurídica, sus caracteres generales, sus elementos subjetivos, objetivos y formales, así como también los derechos y las obligaciones que asumen las partes, constituyen cuestiones extraordinariamente controvertidas.