Читать книгу Principios de finanzas con excel. - Simon Benninga - Страница 75

En finanzas, el “costo” generalmente hace referencia a una tasa de interés: “estoy pidiendo un préstamo del banco West Hampton por su baja tasa — ¡West Hampton cobra 8 % en lugar del 9 % del banco East Hampton! —. Esto es algo que todos entendemos: el 8 % de interés conlleva menores pagos que el 9 % de interés.

Pero ahora considere las siguientes alternativas. Usted desea pedir $100 por 1 año y ha investigado tanto en los bancos West Hampton como East Hampton:

Banco West Hampton presta al 8 % de interés. Si usted pide $100 hoy, deberá devolver $108 en 1 año.

Banco East Hampton desea prestarle cualquier cantidad que usted desee al 6 %, pero tiene un “costo de otorgamiento” del 4 %, lo que significa que por cada $100 que usted pide, recibirá solo $96, aunque deberá pagar interés sobre los $100[1].

Obviamente, el costo del préstamo del banco West Hampton es 8 %. Pero, ¿es más barato o más caro que el del banco East Hampton? Usted razona del siguiente modo: para recibir hoy $100 en mano del banco East Hampton, deberá pedir $104,17; después de que ellos deduzcan su costo del 4 %, le dejarán $100 en mano, que es exactamente lo que usted precisa (96 % *104,17 = 100). Al final del año, usted le adeudará al banco East Hampton $104,17 + 6 % de interés = $110,42. Por lo que la tasa real de interés que le estarán cobrando (la tasa de interés efectiva anual):

Esto hace las cosas más fáciles; el préstamo al 8 % del banco West Hampton (TEA = (%) es realmente más barato que el préstamo del banco East Hampton (TEA = 10,42 %).

Observe en este ejemplo que la TEA es solo una TIR ajustada por el costo de otorgamiento de créditos del banco East Hampton. La TEA es siempre una tasa de interés, pero generalmente con algún tipo de ajuste.

La lección del ejemplo 1: cuando calcule el costo de las alternativas de financiamiento, usted debe incluir las comisiones, aun cuando el prestador (en nuestro caso el banco West Hampton) eluda el tema.