Читать книгу Crowdfunding: Aspectos Legales - Enrique Moreno Serrano - Страница 42

VI. NORMATIVA

Policy statement 14/4, «The FCA’s regulatory approach to crowdfunding over the internet, and the promotion of non- readily realisable securities by other media», March 2014: http://www.fca.org.uk/static/documents/policy-statements/ps14-04.pdf.

Policy statement, «A review of the regulatory regime for crowdfunding and the promotion of non-readily realisable securities by other media», FCA, febrero 2015.

Policy Statement 16/8 «FCA Handbook changes regarding the segregation of client money on loan-based crowdfunding platforms, the Innovative Finance ISA, and the regulated activity of advising on peer-to-peer agreements. Including feedback to CP16/4 and CP16/5, and final rules».

http://eurocrowd.org/wp-content/blogs.dir/sites/85/2014/12/ECN-Review-of-Crowdfunding-Regulation-2014.pdf .

Definición, Rodríguez de las Heras Ballell, Teresa, «El Crowdfunding: una forma de financiación colectiva, colaborativa y participativa de proyectos». Pensar en derecho, n. 3 (Dic. 2013), pág. 108; Fernández, Mónica, «El Crowdfunding, la revolución de la empresa». El Blog de IMF. 31 octubre 2013, www.imf-formacion.com/blog/corporativo/finanzas/6333 [Consulta: 20 febrero 2014].

Vid. «COMMISSION STAFF WORKING DOCUMENT Crowdfunding in the EU Capital Markets Union» http://ec.europa.eu/finance/general-policy/docs/crowdfunding/160428-crowdfunding-study_en.pdf .

MUÑOZ PEREZ, A.F.: «La unión Europea del Mercado de Capitales: hacia un modelo de financiación basada en el mercado». La Ley Mercantil, N.º 14, 2015.

http://ec.europa.eu/finance/consultations/2015/capital-markets-union/docs/green-paper_en.pdf; La UE potencia por el crowdfunding la construcción de un sólido canal de financiación caracterizado por definir formas de recaudar capital del público para conducirlos a específicos proyectos empresariales Comunicación «COMMUNICATION FROM THE COMMISSION TO THE EUROPEAN PARLIAMENT, THE COUNCIL, THE EUROPEAN ECONOMIC AND SOCIAL COMMITTEE AND THE COMMITTEE OF THE REGIONS Unleashing the potential of Crowdfunding in the European Union», documento COM(2014) 172, publicado en Brussels, 27-3-2014; http://ec.europa.eu/internal_market/finances/docs/crowdfunding/140327-communication_en.pdf.

Para el estudio de esta iniciativa, vid. Paolantonio, Introducción a la financiación colectiva. (Crowdfunding) en el mercado de capitales, y la información tratada por el autor; Martin, Thomas A., «The Jobs Act of 2012: Balancing fundamentals securities law principals with the demands of the crowd», disponible en http://ssrn.com/abstract=2040953 ; y Fouse, Lindsay, «The Crowdfunding Act: a new frontier», disponible en http://works.bepress.com/lindsay_fouse/ 1. Recientemente, la SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION publicó y puso en consulta su propuesta de reglamentación: http://www.sec.gov/rules/proposed/2013/33-9470.pdf .

http://ec.europa.eu/finance/capital-markets-union/docs/building-cmu-action-plan_en.pdf .

Vid. COMMISSION STAFF WORKING DOCUMENT, «Capital Markets Union: First Status Report», http://ec.europa.eu/finance/capital-markets-union/docs/cmu-first-status-report_en.pdf .

http://www.fca.org.uk/news/cp13-13-regulatory-approach-to-crowdfunding .

http://www.fca.org.uk/static/documents/policy-statements/ps14-04.pdf .

https://www.fca.org.uk/static/documents/crowdfunding-review.pdf .

CP16/5, Handbook changes to reflect the introduction of the Innovative Finance ISA and the regulated activity of advising on peer- to-peer agreements (February 2016): www.fca.org.uk/your-fca/documents/consultation-papers/cp16-5-handbook-changes-to-reflect-the-introduction-of-the-innovative-finance-isa-and-the-regulated-activity-of-advising-on-peer-to-peer-agreements-.

El documento Discussion Paper 15/6, analizaba el alcance de dicha normativa sobre la actividad del crowdfunding p2P, «Possible FCA Handbook changes to reflect the introduction of the Innovative Finance ISA and the regulated activity of advising on peer-to-peer agreements (November 2015): www.fca.org.uk/your-fca/documents/discussion-papers/dp-15-06 .

Vid. http://www.fca.org.uk/static/documents/policy-statements/ps14-04.pdf, pág. 28.

Señala Paolantonio, Introducción a la financiación colectiva. (Crowdfunding) en el mercado de capitales, que para los orígenes del crowdfunding, vid. http://en.wikipedia.org/wiki/Crowdfunding#History. Los sitios m.s conocidos, para diferentes modalidades de financiación colectiva, son posiblemente Kickstarter, Kiva, IndieGoGo, Crowdfunder y Lending Club. Se trata de todas maneras, de una referencia que puede fluctuar en poco tiempo, atento a la rapidez de los cambios en el mundo online

La mayoría de las plataformas siguen el modelo «reward-based crowdfunding (30%), seguido de las equity crowdfunding (23%), y los «Loan-based crowdfunding» (21%), vid. «Commission staff working document. Crowdfunding in the EU Capital Markets Union», 3-5-2016, SWD(2016)154final.

Sobre la explicación de los modelos, vid. al guía «Crowdfunding.explained», Comisión Europea, 2015.

http://www.fca.org.uk/static/documents/policy-statements/ps14-04.pdf, pág. 35.

Guía «Crowdfunding explained», Comisión Europea, 2015, pág. 9.

«Review of crowdfunding regulation 2104», www.europecrowfunding.org.

PS14/4 - The FCA’s regulatory approach to crowdfunding over the internet, and the promotion of non-readily realisable securities by other media - Feedback to CP13/13 and final rules.

Un fondo AIF es un «collective investment undertaking» que no está sujeto a la normativa UCITS y que incluye a los «hedge funds, private equity funds, retail investment funds, investment companies» y «real estate funds», regulándose por en el contexto comunitario en la directiva de fondos alternativos de inversión — Directiva 2011/61/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2011 , relativa a los gestores de fondos de inversión alternativos y por la que se modifican las Directivas 2003/41/CE y 2009/65/CE y los Reglamentos (CE) n.º 1060/2009 y (UE) n.º 1095/2010 Texto pertinente a efectos del EEE— que se traspuso a UK en 2013.

Vid. desarrollo normativo en https://www.the-fca.org.uk/firms/aifmd .

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