Читать книгу Все об инвестировании в золото - Группа авторов - Страница 14

Мы решили в этой главе ограничиться общей картиной и сосредоточиться на практике и инвестиционных стратегиях рынка золота. Но, перед тем как выйти на этот рынок, вам нужно узнать несколько вещей, касающихся того, как торговать золотом, кому принадлежит бо́льшая его часть и почему инвесторы так заинтересованы в этом металле. Возможно, какие-то из этих сведений станут для вас совершенно новыми и мотивируют на проведение собственных изысканий. Есть несколько отличных ресурсов для такого рода исследований, но будьте внимательны: способы торговли золотом и его оценки сильно отличаются от тех, что были в прошлом.

Золотом торгуют официальные трейдеры (государственные и окологосударственные), а также частные компании и индивидуальные трейдеры. Государственный сектор во много раз больше частного, но в этом нет ничего странного. На рынках облигаций, недвижимости и сырья влияние государства сильно. Однако, в отличие от некоторых из этих активов, золото обладает поразительной ликвидностью и изменения на его рынке могут происходить гораздо быстрее. Иногда эти перемены оказывают весьма существенное влияние на цены, что является одной из многих причин, почему инвесторы в золото так пристально следят за участниками торгов в государственном секторе.

Государственные и частные инвесторы в золото торгуют на нескольких разных рынках. На самом высшем уровне большинство слитков торгуется на Лондонском рынке драгоценных металлов, где работают государственные трейдеры (в основном центробанки) и крупнейшие международные банки, часть которых имеет отношение к банкам, занимающимся исключительно драгметаллами. Ежедневный торговый оборот на Лондонском рынке драгметаллов обычно превышает стоимость годового производства золота, а большинство трейдеров на этом рынке используют значительную долю заемных средств. Это помогает объяснить, почему рынок золота может быть настолько волатильным.

В настоящий момент большинство частных инвесторов вкладывают в физическое золото (накопление слитков), но для мелких трейдеров это означает получить излишне «бычью» и неликвидную позицию. Как правило, прежде чем переходить к покупке золота в слитках, мы предлагаем использовать биржевые продукты, такие как фьючерсы, опционы и биржевые фонды (ETF). Биржевые продукты обладают большой гибкостью, которая очень важна для трейдеров, сфокусированных на внимательном управлении деньгами и преимуществах диверсификации. Лондонская биржа металлов – мировой лидер в торговле золотыми деривативами, Нью-Йоркская и Чикагская биржи фьючерсов и опционов по своим объемам следуют сразу за ней. ETF торгуются на фондовых биржах, становясь все популярнее среди частных инвесторов. В ближайшем будущем мы не видим предпосылок для ослабления этого интереса. По нашему мнению, для мелких трейдеров или долгосрочных инвесторов лучшим способом выйти на рынок золота являются именно золотые ETF. В этой книге мы объясним, как оценивать и инвестировать в золотые ETF и как использовать опционы на золотые ETF для сокращения волатильности или увеличения левериджа.

Помимо того, где торгуют золотом и как, в этой главе вы также узнаете три основные вещи. Во-первых, золото действует как валюта, поэтому государственные и частные инвесторы обращаются с ними одинаково. Это означает, что двигаются они иначе, чем остальные активы. Как и валюта, золото не имеет «гражданства», однако на него оказывают серьезное влияние банки Северной Америки и Западной Европы. Во-вторых, это чрезвычайно ликвидный рынок, который делает золото очень гибким и эффективным. Ликвидность является серьезным преимуществом для мелких трейдеров и инвесторов, поскольку она увеличивает их гибкость и снижает издержки. В-третьих, золото и политику сложно разделить. Это, вероятно, больной вопрос для многих инвесторов и аналитиков и может создавать определенные проблемы, поскольку всё, что связано с политикой, несет в себе эмоциональный заряд. Инвесторы же должны быть бесстрастными в отношении своих вложений, чтобы принимать верные решения.