Читать книгу Все об инвестировании в золото - Группа авторов - Страница 5

В настоящий момент золото – очень популярный актив, поэтому неудивительно, что постоянно растет количество книг, фильмов и другой образовательной продукции, где вам обещают помочь стать успешными на этом рынке. Мы давно покупаем и читаем книги о рынке золота. Среди них есть великолепные образцы, но по большей части… они не так хороши. Худшие книги и образовательные продукты, касающиеся золота, как правило, соответствуют двум шаблонам. Либо это 300-страничная обличительная речь о вреде монетаристов, центральных банков, налогово-бюджетной политики, дефицитного финансирования, а также о мировых заговорах, либо же в них предлагаются мутные стратегии, которые помогут вам быстро разбогатеть, став активным торговцем золотом или инвестором в золотые слитки.

Несмотря на то что предсказатели конца света вполне могут оказаться правы, утверждая, что центробанки и не обеспеченные золотом валюты уничтожат западную цивилизацию, информация, к которой они апеллируют, на самом деле не очень релевантна. Мы же, со своей стороны, хотим залатать информационную брешь и дать отправную точку профессиональным и индивидуальным инвесторам, стремящимся выйти на рынок золота. Есть несколько способов выйти на него – одни хуже, другие лучше, в зависимости от того, какие цели преследуются в каждом конкретном случае. Мы подробно рассмотрим различия между продуктами и стратегиями, чтобы помочь вам составить план и подобрать набор золотых продуктов, которые подойдут вам как инвестору.

Мы склонны считать себя инвесторами-скептиками. Это означает, что чем больше аналитик уверен в своем прогнозе, тем больше мы в нем сомневаемся. Мы одинаково скептичны к членам Федеральной резервной системы (ФРС), интернет-компаниям, торгующим золотыми слитками, и фондовым менеджерам. По нашему опыту, чем увереннее аналитик говорит о направлении, в котором, как он считает, будет двигаться рынок (золота или чего-либо другого), тем вероятнее, что он занимается продвижением какого-то продукта. Это могут быть и золотые слитки с доставкой почтой, и политическая поддержка очередного раунда количественного смягчения. Выжить вам поможет скептицизм. Несмотря на то что мы с оптимизмом смотрим на долгосрочную перспективу цены на золото, нельзя забывать, что прогнозы могут быть ошибочными. На рынке есть аналитики, которых мы называем «сломанными часами», поскольку они из года в год твердят одно и то же, и, как в случае со сломанными часами, если не торопиться, то можно дождаться, когда время на этих часах будет соответствовать реальному. И эти аналитики тоже однажды могут оказаться правы. Но сможете ли вы все это время противостоять волатильности рынка?

Золотые «быки» 1980–1990-х в течение двух десятилетий имели дело с вялым рынком. Вряд ли мы были бы столь оптимистичны в отношении долгосрочной перспективы, если бы впереди маячил не очень впечатляющий тренд и золото было бы нашим единственным вложением. История часто повторяется, и подобная ситуация может возникнуть снова. Еще больше пугает мысль о том, что рынок золота на долгое время можете перейти на территорию «медведей». Если вы не будете учитывать, что ваш сценарий может оказаться ошибочным, то можете столкнуться с двумя десятилетиями потерь и упущенных возможностей. На рис. B-1 продемонстрирован боковой тренд, длившийся 25 лет. Хотя терпение в конце концов было вознаграждено, многие мелкие трейдеры ушли с рынка, чтобы избежать того, что, по их мнению, было похоже на бесконечное снижение стоимости.

На наш взгляд, причина, по которой авторы и аналитики придерживаются жесткой позиции относительно долгосрочной перспективы роста цен на золото, заключается в продвижении ими продуктов, гибкость работы с которыми весьма ограничена. К примеру, если вы покупаете золотой слиток, как рекомендуют многие аналитики, то прибыльной такая инвестиция будет лишь в случае дальнейшего роста цен, поскольку покупка и продажа золотых монет и слитков – дело весьма трудное и дорогостоящее. В том, что касается «бычьих» ставок, такой товар является оптимальным. Обычно он больше привлекает торговцев слитками, чем инвесторов. Если быть до конца откровенными, то вам следует знать, что, в отличие от многих авторов, мы не собираемся продавать вам какие-либо золотые продукты, хотя сами время от времени, конечно же, открываем позиции по золоту. И при написании этой книги мы постарались максимально использовать реальный опыт работы на рынке.

_{Рисунок B-1. Спотовые цены на золото, январь 1980-го – декабрь 2005 года}

^{Источник: World Gold Council}

Мы не станем тратить много времени на доказательство того, что наш «бычий» прогноз верен. Мы используем этот аргумент, чтобы вам легче было понять основы рынка золота, но большинство важных вопросов, которые мы затронем, будут касаться восприятия будущих изменений на этом рынке, а также стратегий, которые позволят извлечь выгоду из этих перемен. Мы будем очень рады, если золото продолжит расти и однажды достигнет 4000 долларов. Но мы расскажем вам и о том, как действовать с опережением и извлечь выгоду из изменений в том случае, если цены неожиданно начнут падать. Это хорошая новость для новичков рынка золота, поскольку, в отличие от фондового рынка, «медвежий» или боковой тренд в золоте не является чем-то негативным. Как правило, цены на золото идут вниз, когда мировая экономика растет, и в зависимости от вашей стратегии торговля на рынке со слабым спросом с такими биржевыми продуктами, как ETF, фьючерсы и опционы, может быть даже более безопасной, менее дорогостоящей и гораздо более прибыльной, чем просто покупка и хранение золотых слитков.

Эта дополнительная информация играет важную роль в создании контекста для принятия решений относительно суммы на торговом счете. Некоторые наши взгляды на рынок золота и золотые продукты спорны, но они основываются на жизненном опыте. Природа этого рынка такова, что порой здесь происходят вещи, которых ожидаешь меньше всего. Если бы это было неправдой, то готовые рисковать инвесторы не получали бы свои прибыли. Трейдер, который может реагировать на изменения, будет в плюсе независимо от состояния рынка. Эта книга будет полезна и сейчас, когда золото является чрезвычайно востребованным продуктом, и через пять-десять лет, когда на этот рынок выйдут «медведи».