Читать книгу Все об инвестировании в золото - Группа авторов - Страница 24

В отличие от американского доллара, золото не выпускается правительством и его стоимость не может быть надолго изменена конкурентами или союзниками. Если вы хотите стабильности и иммунитета против действий третьей стороны, то золото – отличный вариант, поскольку владение суверенными долгами или иностранными валютами ставит центробанки в зависимость от третьих сторон, которые могут повлиять на стоимость их активов. Рассмотрим нынешние отношения между китайскими и американскими властями. Соединенные Штаты продолжают выпускать в большом количестве долговые облигации, чтобы за счет привлеченного капитала покрыть дефицит и продлить действие политики количественного смягчения. Китайцы не скрывали своего желания купить бо́льшую часть этих долгов, которые в настоящий момент оцениваются в 1 трлн долларов. Безусловно, это огромная сумма, и для политических комментаторов стало обычным делом, касаясь этой ситуации, порассуждать о зависимости США от Китая, который является крупнейшим кредитором страны. Но они не совсем правы. На самом деле это Китай сильно зависит от стабильности американской валюты. Данный факт означает, что китайцы попали в зависимость от американских политиков и ФРС, имея при этом весьма ограниченный контроль над своими огромным «активом». Не исключено, что китайцы решат продать свои американские долги, выполняющие у них роль резервного актива, но если они пойдут на это, то цена долговых облигаций США резко упадет, а вместе с ней снизится и стоимость китайских активов. Для Китая это станет проблемой, поскольку власти страны уже сегодня пытаются противостоять серьезной инфляции, потенциал роста у которой весьма велик, и в том случае, если инвесторы потеряют доверие к китайской валюте из-за обесценивания резервов, рост цен может выйти из-под контроля.

Главные риски китайского правительства заключаются в облигациях казначейства США. Это означает, что если они начнут падать в цене, то потянут за собой и центробанк. Суть в том, что у китайцев нет необходимой для них независимости. Этот риск должен быть диверсифицирован, и, к сожалению, это означает, что в ближайшей перспективе они будут зависеть от американской экономики, являющейся крупнейшим клиентом и заемщиком Китая. Мы понимаем, что это спорный вопрос, но независимо от того, кто кого контролирует – Китай США или наоборот, для инвесторов в золото эта ситуация создает отличные возможности. Мы уверены: большинство трейдеров и аналитиков согласятся, что отношения между Китаем и США в лучшем случае дисфункциональны и что-то нужно менять, дабы укрепить независимость. Вероятно, это означает диверсификацию (понимаете, о чем это говорит?), в случае которой золото как резервный актив будет пользоваться большим спросом.