Читать книгу Manual de matemáticas financieras - Guillermo L. Dumrauf - Страница 50

a. Los depósitos a plazo

Los certificados depósito a plazo fijo son instrumentos que especifican capitales, plazos y tasas de interés. Habitualmente no se negocian, si bien la reforma reciente del Código Civil y Comercial de la Nación lo permite (consulte la normativa vigente en su país), y existen en general plazos mínimos de tiempo por los cuales pueden constituirse, de forma tal que su liquidez es menor que una cuenta de ahorros. Cuando hacemos un plazo fijo inmovilizamos el dinero por el período de contrato (no importa el plazo, siempre es un solo período de 30, 45, 60 o más días, ya que no hay capitalización de intereses); por lo tanto, la operación se realiza dentro de las reglas del interés simple. La capitalización solo se produciría si se renovara la operación, pero entonces habría más de un período.

Ejemplo: se constituye un plazo fijo por 10.000 € con un contrato de una TNA del 10 %, por un plazo de 30 días. Al final del plazo, tenemos un monto de:

Nótese que hemos ganado 82,19 € de interés, que corresponden a un período de 30 días. Trabajamos con un año de 365 días por ser el año civil el que se utiliza en las operaciones de depósitos a plazo en el mercado financiero argentino.

b. Los intereses que devenga la caja de ahorros

La mayor parte de cajas de ahorros permite a su titular efectuar retiros de dinero, de tal forma que este tipo de cuentas resultan útiles para aquellas personas que desean obtener un rendimiento por sus ahorros, pero requieren al mismo tiempo la disponibilidad inmediata de los mismos. Esta característica es la que hace que los bancos en general paguen un interés modesto, pero, a cambio, se tiene la flexibilidad de hacer retiros y depósitos en cualquier momento.

La tabla 2.3 muestra el movimiento en una caja de ahorros donde los intereses se calculan de acuerdo al régimen simple y se acreditan a fin de mes. La tasa nominal anual para el período fue del 3 %.

Tabla 2.3 Intereses de la caja de ahorros

Fecha	Concepto	Depósitos/Extracciones	Saldo	Días
30/06/01			100	31
01/07/01	Depósito	100	200	30
15/07/01	Nota de débito	-50	150	16
20/07/01	Crédito	200	350	11
25/07/01	Extracción	-100	250	6
31/07/01	Capitalización de intereses	0.57	250.57	0

Para el cálculo del devengamiento de intereses con la TNA del 3 %, se calculan los intereses bajo el régimen simple teniendo en cuenta los días hasta fin de mes. Por ejemplo, para el saldo inicial se calculan intereses por los 31 días de julio, para el depósito de 100 € realizado el 01/07/01 deben contarse 30 días hasta el 31/07, y así sucesivamente. Para los retiros, anteponemos el signo menos y seguimos la misma regla, computando también los días que faltan hasta fin de mes.

100 × 0,03 × 31 / 365 + 100 × 0,03 × 30 / 365 − 50 × 0,03 × 16 / 365 + 200 × 0,03 ×

× 11 / 365 − 100 × 0,03 × 6 / 365 = 0,57

Nótese que, si bien los intereses se calculan bajo las reglas del interés simple dentro del mes, se acumulan al capital al final del mismo formando un monto de 250,57 para el mes siguiente. De forma tal que, en el próximo mes, los intereses se calcularán sobre 250,57, generando capitalización de intereses, por lo que a partir del mes siguiente opera el interés compuesto.

c. El ajuste de deudas impositivas

La Dirección de Impuestos suele cobrar intereses compensatorios y resarcitorios aplicando las reglas del interés simple en algunos casos. Suponga que cierta empresa mantiene una deuda fiscal de 15.000 € hace tres meses y ahora desea saldarla. Si la tasa de interés que cobra el fisco es del 3 % mensual, el importe a saldar será:

15.000 × (1 + 0,03 × 3) = 16.350

d. El cálculo de indemnizaciones

En los cálculos de las indemnizaciones laborales, la jurisprudencia establece que en algunos casos, el monto de la sentencia debe ajustarse según las reglas del interés simple, utilizando la tasa de interés activa del Banco Nación. La tasa de interés nominal anual para las operaciones activas fluctuó de la siguiente forma:

Enero: 10 % Febrero: 11 % Marzo: 12 %

Un monto de sentencia de 100 € se ajustaría de la siguiente forma:

Ya hemos visto que en el régimen simple, los intereses siempre se calculan sobre el capital inicial. También aparecía una tasa proporcional, pues muchas operaciones se contratan para un período que no coincide con la tasa nominal. El tema de la tasa nominal de interés y sus correspondientes equivalencias será tratado exhaustivamente en el Capítulo 4, que destinamos a las tasas de interés. Por ahora, diremos que la tasa nominal, que tiene una sola capitalización en el período, es a la vez la tasa efectiva del período. Por ejemplo, si usted colocó dinero en una institución contratando una tasa nominal anual del 10 % y esta tasa al mismo tiempo capitaliza anualmente, su rendimiento efectivo también será del 10 %.