Читать книгу Die Regulierung innovativer Finanzinstrumente - Thomas Weck - Страница 32

Diese Arbeit geht von der Feststellung aus, dass Finanzinstrumente innerhalb des bestehenden Finanzaufsichtsrechts einen eigenständigen Regulierungsgegenstand bilden. Sie wählt dabei zwar grundsätzlich die Perspektive des europäischen bzw. deutschen Aufsichtsrechts, muss aber der Tatsache Rechnung tragen, dass die betreffenden Finanzmarkttitel auch an Märkten gehandelt werden, die über einzelne Rechtsordnungen hinausreichen. Die Untersuchung muss also einerseits soweit gefasst werden, dass alle Rechtstitel, bei denen sich vergleichbare Fragen zu Risiken als Gegenstand des hiesigen Aufsichtsrechts stellen, von den nachfolgenden Überlegungen erfasst werden können. Andererseits kommt aus praktischen Erwägungen heraus nur eine Untersuchung von Finanzmarkttiteln aus bestimmten Rechtsordnungen in Betracht. Die Untersuchung in der vorliegenden Arbeit soll nur auf Finanzinstrumente im Sinne des Rechts der EU und des U.S.-Rechts bezogen werden.

In den folgenden beiden Abschnitten werden der Begriff des Finanzinstruments (EU-Recht) und der entsprechende Begriff der security (U.S.-Recht) eingegrenzt, bevor in anschließend die wesentlichen Gruppen der bisher an den Finanzmärkten gehandelten Instrumente vorgestellt und die mit ihrem Einsatz verbundenen Risiken näher beschrieben werden.