Читать книгу Die Regulierung innovativer Finanzinstrumente - Thomas Weck - Страница 51

Das Risiko des einzelnen Investors dürfte sich bei ABS zwar grundsätzlich, wie bei sonstigen Anleihen, auf das eingesetzte Kapital beschränken. Jedoch dürfte eine Fehlbewertung auch zur Entstehung moralischer Risiken beitragen können. Insbesondere liegt nahe, dass Banken aufgrund einer fehlerhaften Bewertung von Kreditrisiken die bei einer ABS-Transaktion eingesetzte Zweckgesellschaft mit zu wenig Eigenkapital ausstatten. Im Fall einer Realisierung von Ausfallrisiken kann es somit dazu kommen, dass die Eigenkapitalpuffer der Zweckgesellschaft schneller als erwartet aufgebraucht werden. Außerdem sinkt das Interesse der Banken an einer wirksamen Kontrolle der laufenden Kreditbeziehungen, wenn sie grundsätzlich Risiken über ABS auf Dritte verlagern können.177 Eine Realisierung falsch bewerteter Ausfallrisiken kann unter diesen Umständen auf die an der ABS-Transaktion beteiligten Banken zurückschlagen, da sie das Vertrauen in die Risikobewertung und die Risikotragfähigkeit der betreffenden Banken untergräbt.