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Consumer protection mechanisms in the proposed regulation on crypto-asset markets

Ana Isabel Lois Caballé

Profesora Titular de Derecho Mercantil

Departamento de Derecho Mercantil “Manuel Broseta Pont”

Universitat de València

SUMARIO: I. INTRODUCCIÓN. EL CONSUMIDOR DE CRIPTOACTIVOS. 1. El concepto de consumidor de criptoactivos y el de inversor cualificado. II. LA EMISIÓN DE CRIPTOACTIVOS Y SU ADMISIÓN A NEGOCIACIÓN EN UNA PLATAFORMA DE NEGOCIACIÓN DE CRIPTOACTIVOS. 1. Emisión y admisión a negociación de fichas de servicio. 2. Emisión y admisión a negociación de fichas referenciadas a activos. 3. Emisión y admisión a negociación de fichas de dinero electrónico. III. CANJE DE CRIPTOACTIVOS. IV. CUSTODIA DE CRIPTOACTIVOS. 1. Custodia de fichas de servicio. 2. Custodia de fichas referenciadas a activos. 3. Custodia de fichas de dinero electrónico.

RESUMEN: La Propuesta de Reglamento del Parlamento Europeo y del Consejo relativo a los mercados de criptoactivos y por el que se modifica la Directiva (UE) 2019/1937, contempla la protección de los consumidores de criptoactivos, y no de los inversores cualificados, como una de las cinco cuestiones más relevantes de esta nueva dimensión en los servicios financieros, sin embargo no le dedica un Título o un Capítulo, sino que las normas se encuentran dispersas a lo largo del articulado, y se encuentran en la regulación de los aspectos que más les afectan: la emisión, la negociación, el canje y la custodia de criptoactivos.

PALABRAS CLAVE: Protección del consumidor. Consumidor de criptomonedas. Inversor cualificado. Derecho de desistimiento. Fichas de servicio.

ABSTRACT: The Proposal for a Regulation of the European Parliament and of the Council on Markets in Crypto-assets, and amending Directive (EU) 2019/1937, provides for the protection of consumers of crypto-assets, and not of qualified investors, as one of the five most relevant issues of this new dimension in financial services. However, it does not dedicate a Title or a Chapter to it, but rather the rules are scattered throughout the articles, and are found in the provisions regarding the aspects that most affect them: the issuance, trading, exchange and custody of crypto-assets.

KEYWORDS: Consumer protection. Cryptocurrency consumer. Qualified investor. Right of withdrawal. Utility tokens.