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Mit dem Referentenentwurf eines Gesetzes zur Einführung von elektronischen Wertpapieren47 ist die Richtung vorgegeben, dass in Deutschland in absehbarer Zeit Wertpapiere als Token emittiert und gehandelt werden können. Gleiches kann für andere Länder der EU erwartet werden; in Liechtenstein ist dies bereits heute möglich.

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Wie beim digitalen Zentralbankgeld auch stellt sich die Herausforderung, eine DLT- oder Blockchain-Basistechnologie zu entwickeln, die den Anforderungen an höchste Sicherheit, Transaktionsdichte und regulatorischer Compliance genügt.

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Wenn sowohl die Geld- als auch die Papierseite einer Wertpapiertransaktion in einer DLT/Blockchain liegen, dann kann eine Wertpapiertransaktion als Atomic Swap (siehe Rn. 176) realisiert werden – unverzüglich (somit ohne Settlement-Risiko) und kostengünstig.