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Kapitel 4 Bewertungsfragen

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Übersicht

I. Entwicklung des Kryptomarktes1
II. Krypto-Assets als Anlage- und Refinanzierungsinstrument9
1. Assetklasse Krypto-Assets9
2. Unternehmensfinanzierung durch Krypto-Assets13
III. Bewertungsanlässe und -herausforderungen23
1. Bewertungsanlässe23
2. Fair-Value-Hierarchie nach IFRS 1331
3. Aktive Märkte42
4. Bewertungsherausforderungen50
IV. Bewertung von Krypto-Assets bei eingeschränkter Marktliquidität (Fungibilitätsabschläge)53
1. Quantitative Methoden55
a) Protective Put57
b) Finnerty-Modell59
2. Private Placements60
3. Fallbeispiel61
V. Bewertungsmodelle für die Krypto-Assets64
1. Security and Asset-backed Token65
a) Grundlagen65
b) Bewertungstheorie71
c) Fallbeispiel81
d) Ausblick89
2. Utility Token91
a) Grundlagen91
b) Bewertungstheorie94
c) Fallbeispiel105
d) Ausblick106
3. Kryptowährungen107
a) Grundlagen107
b) Bewertungstheorie111
c) Fallbeispiel122
d) Ausblick124
4. Stablecoins126
a) Grundlagen126
b) Bewertungstheorie138
c) Ausblick146
VI. Risikobewertung von Krypto-Assets148
1. Einleitung148
2. Risikoarten151
3. Messung des Risikoausmaßes152
a) Qualitative Analyse: Risk-Scoring-Methode154
b) Risikomessung mit quantitativen Analysen157
4. Marktpreisrisikosteuerung mithilfe von Derivaten bzw. risikomitigierenden Maßnahmen162
VII. Zusammenfassung171
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